美股面對債券需求疲弱與零售挑戰，市場波動加劇

日本40年期公債拍賣顯示需求疲弱，投標倍數降至2.2，為近一年來最低，導致該債券殖利率上升至3.386%。這反映市場對債券供給衝擊的擔憂加劇，尤其在日本央行縮減購債規模的背景下，超長期公債的需求持續不振[1]。與此同時，俄羅斯總統普丁對烏克蘭戰爭的和談條件提出底線，要求西方停止北約東擴及解除制裁，並警告如未達成協議將以軍事手段迫使對方承擔更高代價。這一局勢可能進一步影響全球市場的穩定性[2]。在此背景下，投資者需密切關注地緣政治風險及其對債券市場的潛在影響。

面對關稅挑戰，Abercrombie & Fitch (ANF-US) 調降獲利預測後股價仍飆升 25%，顯示市場對其品牌潛力的信心，尤其是Hollister品牌的強勁表現推動銷售增長22%[3]。相對而言，迪克體育用品公司 (Dick"s Sporting Goods)(DKS-US) 則選擇維持全年財測不變，顯示其對當前經營策略的堅定信心，並計入所有關稅影響，預計2025財年每股獲利在13.8至14.4美元之間[4]。這兩家公司在面對相似的市場挑戰時，展現出不同的應對策略，反映出零售業在當前經濟環境中的多樣性與韌性。

美國房貸利率上周持續上升，達到自1月以來的新高，然而購屋者的申請量卻意外增長，顯示出市場對於住房需求的韌性[5]。此外，梅西百貨 (M-US) 雖然上季獲利超出預期，但因關稅上升和促銷活動的影響，調降全年獲利預測，並計劃關閉150家業績不佳的門市，顯示零售業面臨的挑戰仍然嚴峻[6]。川普政策的反覆無常導致市場波動，華爾街創造的「TACO交易」現象反映出投資者對政策變化的敏感度，並警示市場需理性看待未來的政策走向[7]。在加密貨幣領域，美國大型銀行對進軍的態度謹慎，雖然有意試點項目，但仍在等待更明確的監管指導，顯示出金融機構對數位資產的興趣與謹慎並存[8]。整體而言，市場在面對利率上升、政策不確定性及零售業挑戰的情況下，仍展現出一定的適應能力與潛在機會。