巴菲特保密申請引市場期待，G7呼籲解除貿易壁壘，美股科技股熱潮持續升溫

在全球貿易環境日益緊張的背景下，七大工業國 (G7) 的企業領袖呼籲解除貿易壁壘並加強對關鍵礦產及人工智慧的投資，以提升供應鏈韌性和經濟增長[2]。同時，美國總統川普計劃對150個貿易夥伴施加新關稅，顯示出其對多邊貿易協議的懷疑，並強調大規模談判的困難[3]。這一系列動作反映出各國在面對貿易摩擦時的不同策略，G7的呼籲與川普的單邊行動形成鮮明對比，未來貿易政策的走向將深刻影響全球市場的穩定性與發展潛力。

摩根士丹利指出，儘管美國與中國的關稅休兵減輕了貿易壓力，並促使輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 股價分別上漲16%和17%，但經濟增長仍受限於高關稅和持續的通膨壓力，第二季GDP成長率僅為1.6%[4]。聯準會(Fed)在通膨高於目標的情況下，將至少在2026年3月前不會降息，顯示出經濟面臨低增長與高通膨的雙重挑戰[5]。在這種背景下，市場對於科技股的熱情仍然高漲，尤其是在川普中東行的影響下，科技企業積極拓展國際市場，顯示出未來增長潛力。

美國與歐盟重啟貿易談判，雙方首次實質交換文件，涵蓋關稅及數位貿易等議題，顯示談判進入關鍵階段，若無實質進展，美方可能恢復關稅措施[6]。同時，加拿大的跨山管道因美貿易戰影響，已成為中國原油的主要供應來源，日均出口量達207,000桶，顯示中國對穩定供應的需求持續上升[7]。這些動態不僅影響雙邊貿易政策，也可能重塑全球貿易格局，特別是在能源供應鏈的調整上。

美中貿易緊張局勢的緩解，對貴金屬和能源市場均產生顯著影響。黃金價格在本周錄得自去年11月以來的最大跌幅，主要因市場風險偏好上升，投資者進行獲利了結，紐約黃金期貨報每盎司3187.2美元[8]。相對而言，原油期貨在同樣的背景下上漲，Brent原油期貨收於每桶65.41美元，顯示出短期需求回升的潛力，但市場對供應增加的擔憂仍然存在，尤其是OPEC+產量預期上升及伊朗核協議的進展可能導致供應回升[9]。這些動態顯示出市場在面對地緣政治變化時的脆弱性，未來的價格走勢將受到多重因素的影響。

美中關稅衝突緩解促使美股上漲，費半指數重回200日線，國泰費城半導體ETF (00830-TW)因輝達（Nvidia）在中東AI市場的擴張而單周漲幅超過10%，顯示半導體產業前景樂觀[10]。同時，波克夏公司 (BRK.B-US) 減持銀行股的策略引發市場關注，尤其是其在花旗集團 (C-US) 和美國銀行 (BAC-US) 的持股減少，可能錯失約400億美元的獲利[11]。這些動態顯示，投資者需密切關注科技與金融股的市場變化，特別是在全球AI產業鏈布局及傳統金融股的風險管理上，未來的投資策略將面臨更多挑戰與機遇。

本周，鴻海董事長劉揚偉當選電電公會理事長，將致力於協助中小企業應對挑戰。法說會中公布的第一季稅後純益421.08億元，年增91%，顯示出強勁的財務表現，且第二季營收將顯著成長，AI伺服器的營收比重可達50%[12]。同時，台積電計劃在台灣及海外擴建9座廠，並預計下半年量產2奈米技術，3奈米產能年增6成，顯示出半導體產業的持續擴張潛力。另一方面，動力 (6591-TW) 受惠於輝達新顯卡上市，第一季稅後純益達0.65億元，年增逾1倍，股價本周漲幅達46.59%，顯示出電競散熱需求的強勁增長[13]。整體而言，科技產業的快速發展及中小企業的轉型需求，將成為未來市場的重要驅動力。

阿聯酋啟動的「阿聯星際之門」計畫，獲得輝達 (NVDA-US)、思科 (CSCO-US) 和 OpenAI 的全力支持，顯示中東在AI運算領域的迅速崛起。計畫將建設1吉瓦運算叢集，最終達到5吉瓦的電力配置，並與美國AI基礎設施計畫協作，預計2026年完成[14]。此外，美股在近期表現強勁，標普500指數連續五日上漲，輝達本週更是飆漲16%，反映出市場對科技股的熱情及風險偏好的回升，尤其在美中貿易緊張局勢緩解的背景下，投資者信心逐步回暖[15]。這些動態不僅顯示出科技產業的韌性，也預示著全球AI市場的競爭將愈加激烈。

輝達 (NVDA-US) 近期澄清不會向中國提供任何GPU設計，並強調將遵守美國的出口管制規定，這一立場反映出美方對於高科技產品出口的嚴格監管。儘管輝達執行長黃仁勳曾考慮在中國設立研發中心，但產品設計與生產仍將保持在境外，顯示出對於市場風險的謹慎考量。受限於美國對中國的出口限制，輝達預計將因H20 GPU認列高達55億美元的減損損失，這不僅影響其財務表現，也凸顯出中國市場對輝達的重要性。黃仁勳更指出若失去該市場將是「巨大的損失」，這一情況可能會影響輝達未來的市場策略及全球供應鏈布局[16]。