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全球經濟挑戰與台灣科技崛起：貿易緊張、去美元化及AI機遇分析

鉅亨網新聞中心 2025-05-16 01:30

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全球經濟面臨挑戰：貿易緊張、去美元化及台灣科技重塑新機遇

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場會議上警告，全球經濟仍受關稅政策影響，衰退風險未完全消除。儘管美中暫時降低關稅協議帶來些許緩解，但市場情緒依然不穩[1]。同時，根據國際貨幣基金 (IMF) 的數據，美元在全球外匯儲備中的占比降至57.8%，顯示各國央行逐步去美元化，並增加非傳統貨幣及黃金儲備以應對不確定性[2]。這一系列變化反映出全球資本市場的結構性調整，未來將影響美元的儲備貨幣地位及投資者的資產配置策略。

美國經濟數據顯示聯準會降息的可能性上升，導致美債殖利率回落。然而，美股主要指數卻因中美貿易緊張情勢的樂觀情緒減退而開低，標普 500 指數結束三日上漲，顯示市場對經濟成長的擔憂加劇[3]。同時，巴西總統盧拉訪中簽署46億美元投資協議，強調與中國建立穩固夥伴關係，反映出拉美國家在全球貿易中尋求擺脫對美國的依賴，並加強與中國的合作[4]。這一系列動態顯示出全球經濟格局的變化，特別是在貿易政策和國際合作方面，市場需密切關注這些趨勢對經濟成長的影響。

劉揚偉接任電電公會理事長後，台灣ICT產業面臨重塑機會。他計劃透過平台化策略及「台灣科技園區」模式，促進中小企業參與並提升AI產業價值，並將拓展至墨西哥、印度及歐洲等地[5]。同時，美銀美林的經理人調查顯示，對全球經濟成長的悲觀情緒顯著減少，顯示市場對貿易談判的樂觀情緒回升，資產配置逐漸回暖，特別是風險性資產的吸引力增強[6]。這為台灣科技產業的發展提供了良好的外部環境，未來有望吸引更多國際資金進入。

隨著美中關係的緩和，市場情緒回暖，機構投資者對中國資產的樂觀情緒顯著上升，尤其是在AI應用領域的潛力上，這使得中國股市指數回升至四月初水準，香港恆生指數更是反彈17%[7]。然而，波音與卡達航空的巨額合約可能對美國經濟帶來隱性成本，經濟學家警告此交易可能迫使卡達航空出售大量美國國債，進一步推高通膨和利率，並加劇市場對美國國債需求的擔憂[8]。這一系列動態顯示，全球市場在面對地緣政治變化和經濟政策調整時，需謹慎評估資產配置的風險與機會。

科技企業面臨市場挑戰，特斯拉與台積電策略調整引發關注

特斯拉 (TSLA-US) 在Robotaxi計畫上未能如期實現承諾，消費者對於租賃車輛被轉售以獲利的做法表示不滿，尤其在二手車市場價值大幅下跌的背景下，Model Y和Cybertruck的價格分別下滑14.1%和46%[9]。同時，美國總統川普推進的中東AI晶片交易引發國安爭議，政府內部對於向沙烏地阿拉伯及阿聯出售輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的AI晶片的安全性存在分歧，尤其是與中資企業的潛在聯繫可能成為出口管制的漏洞[10]。這些事件顯示出科技企業在市場競爭與國家安全之間的微妙平衡，可能影響投資者對於相關公司的信心及市場策略。

在電電公會會員代表大會上，鴻海 (2317-TW) 新任理事長劉揚偉強調將透過 AI 平台化策略建立新產業生態系，並期待與輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的合作，透露將在「老地方」聚餐以延續去年「兆元宴」的盛況，顯示出對於AI技術的重視與未來展望[11]。此外，螞蟻集團因加大AI研發投入，去年第四季獲利下滑31.4%，顯示出在追求技術創新與市場擴張的過程中，面臨的財務壓力與挑戰[12]。這些動態反映出科技企業在全球市場競爭中，如何平衡創新與盈利的艱難抉擇，並暗示未來在AI領域的投資將成為企業成長的關鍵驅動力。

日元與韓元因美國對等關稅談判而持續走強，韓元漲幅達0.8%，日元則上漲0.6%，顯示市場對於匯率政策的高度關注[13]。與此同時，阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 公布的財報顯示其第四季營收未達目標，反映中國消費市場復甦乏力，儘管全年淨利潤增長77%，但核心業務面臨挑戰，未來三年將投入超過人民幣3,800億元強化AI基礎設施[14]。這些動態顯示出全球市場在面對經濟不確定性時，匯率與企業成長之間的微妙平衡，投資者需密切關注政策變化及企業策略調整對市場的影響。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 副總經理張宗生在技術論壇上透露，該公司將在台灣及海外擴建9座廠，顯示出對未來市場需求的強烈回應，尤其是3奈米產能年增6成及下半年即將量產的2奈米製程，將進一步鞏固其在全球半導體市場的領導地位。隨著新廠的建設，台積電計劃從2021年到2024年每年建設5座廠，並在2025年加速至9座，這不僅反映出其對技術創新的持續投入，也顯示出全球半導體產業的競爭日益激烈，特別是在美國和日本新廠的良率接近台灣母廠的情況下，將有助於提升整體產能和市場佔有率[15]。