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全球經濟衰退風險加劇中美貿易政策影響市場信心與資本流向

鉅亨網新聞中心 2025-05-16 00:45

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全球經濟面臨衰退風險與去美元化趨勢，市場密切關注中美貿易政策影響

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在全球市場會議上警告，全球經濟仍受關稅政策影響，衰退風險未完全消除，儘管美中暫時降低關稅協議未能緩解市場不安[1]。根據IMF數據，美元在全球外匯儲備中的占比降至57.8%，顯示各國央行逐步去美元化，並增加非傳統貨幣及黃金儲備以應對不確定性[2]。這些趨勢反映出全球資本市場的結構性變化，投資者需密切關注美國經濟政策及國際貨幣體系的演變。

美國經濟數據顯示聯準會降息的可能性上升，導致美債殖利率回落。然而，美股主要指數卻因中美貿易緊張情勢的樂觀情緒消退而開低，標普 500 指數結束三日上漲，顯示市場對經濟成長的信心減弱[3]。此外，巴西總統盧拉訪中強調與中國建立穩固夥伴關係，並達成46億美元的投資協議，顯示拉美國家正積極尋求擺脫對美國的依賴，強化與中國的經濟合作[4]。這一系列動態揭示了全球經濟格局的變化，尤其是在高關稅環境下，企業面臨的挑戰與機遇並存，未來市場需密切關注中美貿易政策的走向及其對全球經濟的影響。

劉揚偉接任電電公會理事長，計劃透過平台化策略及「台灣科技園區」模式，提升台灣在AI產業的國際競爭力，並協助中小企業拓展海外市場[5]。隨著美中貿易緊張關係的緩和，市場情緒回暖，機構投資者對中國資產的看法轉為樂觀，尤其是在AI領域的應用前景上，這將進一步影響全球資本流向[6]。台灣科技產業的發展與國際合作的加強，未來有望再創榮景。

波音 (BA-US) 與卡達航空的千億美元飛機交易引發經濟學家彼得·希夫的警告，指出此交易可能推升美國通膨和利率，因為卡達航空可能需出售大量美國國債以籌資，進一步加劇債券市場的緊張情勢[7]。同時，日元和韓元因與美國的關稅談判而持續走強，韓元已上漲近6%[8]，市場對美元貶值的看法加劇，這可能使得美國財政恢復能力的信心受到挑戰，進一步影響全球資本流動和匯率穩定。隨著美國面臨通膨壓力，這些因素可能共同影響未來的經濟政策走向。

美國AI晶片交易引發國安爭議，企業加碼投資應對市場挑戰

美國總統川普推進的中東AI晶片交易引發國安爭議，計劃向沙烏地阿拉伯及阿聯出售輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的數萬枚晶片。部分官員擔心此舉可能危害美國國家安全，尤其是阿聯的G42企業與華為的過去關係引發疑慮，可能成為出口管制的漏洞[9]。同時，鴻海 (2317-TW) 新任理事長劉揚偉表示將透過AI平台化策略建立新產業生態系，並期待與輝達執行長黃仁勳的合作，顯示出AI技術在產業轉型中的重要性[10]。這些動向顯示出美國在全球科技競爭中的策略調整，以及台灣企業在AI領域的積極布局，未來可能影響國際市場的供應鏈結構。

螞蟻集團與阿里巴巴的最新財報顯示，兩者在面對市場挑戰時均加大對人工智慧（AI）的投入，然而這一策略卻未能有效緩解其核心業務的成長壓力。螞蟻集團去年第四季淨利下滑31.4%，主要因為加大AI研發及新業務發展的支出，並計劃在香港上市其國際業務Ant International[11]。同時，阿里巴巴第四季營收未達預期，顯示中國消費市場復甦乏力，儘管全年淨利潤年增77%，但核心業務面臨挑戰，未來三年將投入超過人民幣3,800億元強化AI基礎設施[12]。這反映出在競爭激烈的市場環境中，企業需在創新與傳統業務之間找到平衡，以維持長期增長動能。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 副總經理張宗生透露，該公司將在台灣及海外擴建9座廠，並計劃下半年量產2奈米製程，3奈米產能年增6成，顯示出對市場需求的強勁回應[13]。此外，美國總統川普提到印度可能放棄對美國商品的關稅，這一貿易協議的進展引發市場關注，尤其是蘋果在印度的生產計劃，顯示出美國企業對於降低貿易壁壘的期待[14]。這些動態不僅反映出全球供應鏈的調整，也顯示出科技產業在面對地緣政治變遷時的靈活應對能力，未來將持續影響市場格局。

美國勞動市場顯現隱憂：失業申請人數上升及失業率攀升至4.5%

美國勞動市場的韌性在初次申請失業救濟金人數持穩於22.9萬人中顯露無遺[15]。儘管如此，企業因受關稅影響而採取保守招聘策略，求職者面臨的挑戰日益增加，持續申請失業救濟金人數上升至188.1萬人，顯示找工作速度放緩，且失業者的中位失業期延長至10.4周，反映出部分求職者重返職場的困難。隨著經濟環境的變化，失業率可能在年底前上升至4.5%，這暗示著未來失業救濟申請人數可能會進一步增加，勞動市場的潛在隱憂不容忽視。