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中美貿易協議推動人民幣上漲，市場信心回暖及企業多元化策略蓄勢待發

鉅亨網新聞中心 2025-05-14 14:00

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中美貿易談判進展促人民幣上漲，市場對經濟前景樂觀

隨著中美高層在日內瓦的會談取得重要進展，人民幣兌美元匯率顯著上升，離岸人民幣一度漲超400點，達到7.1988，市場對人民幣未來走勢持樂觀態度，高盛指出其將在一年內升至7的關口[1]。川普則表示不排除與習近平進行直接接觸以促進貿易協議，並強調此協議將為美國企業帶來更大市場機會，雙方計劃在90天內降低關稅，顯示出對改善貿易關係的強烈意願[2]。整體而言，人民幣的強勢反彈與中美經貿磋商及中國經濟修復密切相關，未來市場將持續關注兩國的政策動向及其對匯率的影響。

在此背景下，高盛分析指出，美國總統川普偏好油價在每桶40-50美元之間，並在油價超過50美元時呼籲降低，顯示其對美國能源主導地位的重視[3]。同時，美國前財長桑默斯讚揚川普政府在貿易政策上的務實，認為暫停對中國的對等關稅有助於促進美股上漲，並強調應聚焦核心利益以避免激進保護主義[4]。這些動態反映出美國在能源與貿易政策上的微妙平衡，可能影響未來市場走向及投資者信心。

隨著美中經貿談判意外達成協議，市場情緒隨之回暖，法人看好將重回2025年前的榮景，特別看好美國中小型股及投資等級債券的表現[5]。白宮對AI晶片出口的政策調整，顯示出美國希望在不限制技術擴散的情況下，深化與可信盟友的合作，這可能進一步促進全球科技創新[6]。然而，市場仍需警惕中國出口激增的潛在影響及美國對中國商品的關稅政策，這將成為未來經濟走向的重要變數。

最近，中國向四家稀土製造商發放出口許可證，標誌著在中美貿易戰暫時降溫的背景下，稀土供應鏈的穩定性獲得提振，這些公司主要供應德國福斯汽車所需原料[7]。隨著美方將對中國商品的加徵關稅大幅下調，北美航運市場出現回暖跡象，運價上升，企業加緊出貨以應對即將到來的加稅暫停期[8]。這一系列動作不僅有助於降低美國經濟衰退風險，也顯示出全球供應鏈在面對地緣政治挑戰時的韌性，未來市場將持續關注稀土及航運領域的動態變化。

市場動態：中信金調整策略、京東多元化增長、特斯拉自駕技術創新與中國半導體競爭加劇

中信金 (2891-TW) 於股東常會上揭示2025年四大營業計畫，強調將針對股債匯波動風險調整投資策略，特別是加碼防禦型產業債券，並密切關注供應鏈重組趨勢以協助企業布局，顯示出其對市場變化的敏銳度[9]。此外，京東集團 (09618-HK)(JD-US) 在Q1報告中顯示營收與利潤表現優異，儘管新業務虧損達13億人民幣，但外賣業務成為新的成長引擎，顯示出其在多元化經營上的潛力[10]。這些動態反映出企業在不確定環境中，透過靈活調整策略以維持競爭力的必要性。

隨著輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的到來及美國撤銷 AI 晶片禁令，伺服器代工廠如廣達 (2382-TW) 和緯創 (3231-TW) 股價表現強勁，顯示市場對於AI產業的熱情持續升溫[11]。同時，中信金 (2891-TW) 的股東結構發生變化，兩家外資淡出，取而代之的是高股息ETF的崛起，顯示本土資金在市場中的影響力日益增強[12]。這些趨勢不僅反映出投資者對於高成長及穩定收益的雙重需求，也暗示著未來市場資金配置的轉變，尤其是在科技與金融領域的交互影響下，台股的投資價值將持續受到關注。

特斯拉 (TSLA-US) 即將在德州奧斯汀推出無人自駕計程車服務「Project Alicorn」，此舉將顛覆傳統叫車模式，並透過用戶購買的車輛降低營運成本，預示著未來自駕技術的廣泛應用[13]。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在訪台前獲得中東大訂單，帶動相關供應鏈公司如波若威 (3163-TW) 和光環 (3234-TW) 股價飆漲，顯示出CPO市場的強勁需求[14]。這些動態不僅反映出科技產業的快速變革，也顯示出市場對於自駕技術及其相關應用的高度期待，未來將持續吸引投資者的關注。

中國半導體設備製造商新凱來（SiCarrier）計劃首次公開募資280億元人民幣，並以1100億元人民幣的估值進軍半導體市場，顯示出中國在此領域的強烈競爭意圖[15]。該公司由深圳市政府控股，募資將專注於晶片製造設備的研發，吸引了多家國有企業的關注，然而其面臨的挑戰包括量產能力及市場信任問題，尤其是與華為的關係可能影響其獨立性[15]。專家指出，若新凱來欲成為獨立供應商，必須有效切割與華為的關聯，並克服設備驗證等技術障礙，這將是其未來發展的關鍵。