科技股回暖與特斯拉崛起，中美貿易緊張緩和助力市場信心回升

在美中貿易戰降溫的背景下，特斯拉 (TSLA-US) 股價持續上漲，周一和周二分別上漲6.7%和4.9%，收於334.07美元，顯示市場對其前景的樂觀情緒[2]。執行長馬斯克隨美國總統川普訪問沙烏地阿拉伯，尋求商機，並在當地宣布獲得6000億美元的訂單，這對特斯拉而言無疑是利多消息。儘管在中國市場的銷售表現不佳，但隨著美中關係的緩和，投資者對此反應較為平淡。此外，馬斯克在中東行程中還推廣了SpaceX的星鏈服務，並展示了Optimus機器人，進一步擴展其業務版圖，顯示出其在全球市場的影響力和潛力[3]。整體而言，特斯拉在全球市場的布局及其創新技術，將持續吸引投資者的關注。

中國國務院宣布自今日起將對美國進口商品的加徵關稅稅率調整為10%，並暫停24%的加徵關稅措施，這一舉措標誌著美中貿易緊張局勢的緩和，旨在促進貿易正常化[4]。此時，美國4月CPI數據顯示通膨上升幅度低於預期，進一步支撐了黃金價格的反彈，紐約黃金期貨上漲至每盎司3247.8美元[5]。市場分析指出，儘管關稅調整可能對金價波動產生影響，但高達30%的關稅仍將對經濟造成壓力，且聯準會可能在9月恢復降息，這對黃金市場形成利好，顯示出在不確定的經濟環境中，投資者對貴金屬的需求持續增強。

同時，OpenAI正考慮在阿聯酋建立資料中心，旨在擴展其在中東的影響力，並強化美國在全球AI基礎建設的領導地位。這一計畫可能在美國總統川普的中東行程中公布，並有望促進超過100萬顆輝達 (NVDA-US) AI晶片的進口[6]。此外，美中兩國取消91%關稅的政策變化，導致中國對美海運需求激增，東南物流的訂艙量暴增至3至4倍，顯示外貿企業急於在旺季前完成訂單[7]。然而，由於國際船運公司暫停部分航線，運力供應緊張，可能加劇供不應求的局面，這些動態顯示出全球供應鏈的脆弱性與市場的快速變化。

隨著中美互降關稅及美國通膨數據顯示出經濟前景好轉，原油價格上漲，Brent 原油期貨達每桶 66.63 美元，WTI 則為 63.67 美元，顯示市場對需求的信心回升[8]。在此利好背景下，美股普遍上揚，標普 500 指數上漲 0.72%，而輝達 (NVDA-US) 的表現尤為突出，推動那斯達克指數上漲 1.61%[9]。此外，消費者物價指數年增率降至 2.3%，使市場對聯準會降息的時機有所期待，並促使高盛下調美國經濟衰退的預測，顯示出整體經濟環境的改善將進一步支持市場的上行動能。

谷歌在搜尋首頁推出「AI模式」，顯示其對生成式AI競爭的重視，尤其面對OpenAI的ChatGPT所帶來的壓力。儘管其Gemini AI每日活躍用戶達3500萬，但仍遠低於ChatGPT的1.6億用戶[10]。同時，英特爾 (INTC-US) 財務長指出，外部客戶對其新晶片製程的需求有限，這使得其晶圓代工部門在2027年實現損益兩平的目標面臨挑戰，需依賴外部客戶的營收貢獻[11]。這兩者的情況反映出科技巨頭在AI及半導體領域的競爭與挑戰，未來市場動態將持續影響其業務策略與成長潛力。

輝達 (NVDA-US) 最近因沙烏地阿拉伯大單訂購AI晶片，股價上漲5.6%，市值重返3.17兆美元，顯示出市場對其未來成長的強烈信心[12]。與此同時，英特爾則面臨轉型挑戰，預計其晶圓代工業務需到2027年才能達到收支平衡，顯示出在開放代工服務平台上獲得外部客戶的困難[13]。這一對比反映出半導體行業內部的競爭格局，輝達憑藉其在AI領域的優勢，正逐步鞏固市場地位，而英特爾則需加速調整策略以應對市場變化，未來的發展將取決於其能否成功吸引外部客戶並實現業務轉型。

美國4月消費者物價指數(CPI)顯示通膨增幅低於預期，促使總統川普再次施壓聯準會(Fed)降息，特別是生鮮雜貨價格創下2020年以來最大降幅，顯示出市場對未來物價走勢的擔憂[14]。隨著美元指數(DXY)因通膨數據疲軟而下跌，市場對於Fed降息的時間也從7月推遲至9月，顯示出投資者對經濟前景的不確定性[15]。在此背景下，美元的走弱可能進一步影響進口商品成本，並加劇通膨壓力，市場需密切關注Fed的政策走向及其對整體經濟的影響。

美國商務部撤銷拜登政府的AI晶片出口限制，顯示出新政府對科技政策的重大調整，並計劃以國對國談判為基礎重新制定出口戰略[16]。此舉不僅反映出對中東及亞洲市場的重視，還可能影響全球AI產業供應鏈的結構，尤其是在科技企業的支持下，將為美國企業開拓海外市場提供新的機會。儘管新規則尚未公布，分析人士認為，這一政策轉變可能使出口規範變得更為複雜，但同時也為受限國家提供了重新協商的可能性，進一步促進國際間的科技合作與競爭。