台股回升外資買超166億 但壽險業虧損加劇電子產業顯潛力

北基 (8927-TW) 公布的第一季財報顯示，儘管營收年增27.57%達25.9億元，但稅後純益卻年減16.52%至1,524萬元，顯示出利息及股本膨脹的壓力，特別是4月合併營收大幅下降45.63%[2]。相對而言，優群 (3217-TW) 在法說會中預告第二季營收將年增3-4成，挑戰單季新高，並且毛利率不低於50%，顯示出其在筆電市場的強勁需求及新產品的推動力[3]。在債市方面，隨著美國關稅政策引發市場波動，法人看好加碼美國公債及高評級投資等債券的機會，因為美國10年期公債殖利率已超過標普500指數盈餘殖利率，顯示債券的投資價值上升，儘管短期內通膨預期可能上升，但經濟放緩將使通膨回落[4]。因此，市場在面對不確定性時，仍需關注企業的基本面及債市的長期投資機會。

在全球金融市場動盪的背景下，六大壽險公司於四月遭遇重創，合計稅後淨損達187.76億元，顯示出行業面臨的嚴峻挑戰，尤其是國泰人壽和富邦人壽分別損失25.7億元和24.1億元，南山人壽的損失更高達90.9億元[5]。在此情況下，鴻呈 (6913-TW) 在伺服器高速線組需求強勁的情況下，第一季稅後純益年增93%，並計畫在越南擴產以應對未來的訂單需求，顯示出其在供應鏈管理上的靈活性[6]。此外，信立 (4303-TW) 也因子公司急單挹注，四月營收年增303.66%，顯示出其在市場需求激增下的強勁表現，並計畫透過資產活化及研發升級推進長期發展[7]。儘管壽險業面臨困境，但其他產業如電子及合成材料則顯示出強勁的成長潛力，反映出市場結構的多元化與不確定性。

目前，台灣金融市場面臨挑戰，14家上市金控的獲利在四月出現腰斬，合計僅賺186億元，年減逾65%，顯示出整體經濟環境的壓力[8]。尤其是壽險公司受到新台幣匯率波動及貿易政策影響，8家壽險公司出現虧損，其中新光人壽損失最為嚴重。相對而言，公股金控的表現略顯堅韌，前四月合計獲利423億元，雖然年減近1成，但兆豐金仍持續領跑[9]。此外，瑞銀分析指出，儘管台灣四月出口成長達29.9%，但未來幾個月的增長可能放緩，特別是半導體領域需謹慎應對美中貿易緊張局勢及美國對進口的調查[10]。因此，台灣金融及出口市場的未來走向將受到全球經濟變化的深刻影響，投資者需密切關注相關指標及政策動向。