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美股因美中貿易協議回暖,市場仍對關稅政策持謹慎態度

鉅亨網新聞中心


美股回暖因美中貿易協議促進,但市場對關稅政策仍持謹慎態度

日本軟銀集團與OpenAI共同創辦的「Stargate」人工智慧基礎設施計畫因美國關稅政策及市場不確定性而面臨停滯。儘管計畫承諾投資1,000億美元,融資進展卻因經濟波動及便宜AI服務興起而緩慢。關鍵設備關稅上升使資料中心建設成本增加5%至15%[1]。同時,美股科技企業在第一季財報季表現強勁,Meta、Alphabet及亞馬遜等公司營收超出預期。然而,川普的關稅政策卻加劇了市場的不確定性,企業高層對未來財測持謹慎態度。調查顯示過半數CEO預期美國將經歷經濟放緩,關稅成為財報會議的主要討論議題,取代了去年廣受關注的人工智慧[2],顯示出當前市場對於政策風險的高度敏感性及未來投資的謹慎態度。
在此背景下,美國財政部長貝森特(Scott Bessent)近日透露,美中雙方已建立正式溝通機制,並計劃在幾周內再次會談,以推動更大規模的貿易協議。這一消息引發市場的積極反應,全球股市大幅反彈[3]。根據最新達成的90天暫時性關稅削減協議,美國對中國商品的關稅將降至30%,而中國則降至10%。這一措施有效減緩了貿易摩擦,並激勵了美股期貨的強勁反彈,尤其是大型科技股如輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果 (AAPL-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 均大漲逾5%[4]。儘管此次協議為全球經濟帶來希望,市場分析人士強調仍需密切關注後續談判的進展,特別是在芬太尼問題及相關化學品的流入控制上,這將對未來的貿易關係產生深遠影響。

美股市場面臨貿易挑戰與廣告不確定性,未來15年產業重構引領增長新機遇

美中關稅協議雖然暫時緩解了部分貿易緊張,但未對小額包裹的豁免政策進行調整,這對中國電商平台如Temu和Shein的競爭力造成了潛在威脅,因為這些平台的低價商品將面臨高達120%的關稅壓力[5]。同時,中國市場的外國品牌手機出貨量在3月幾近腰斬,年減49.6%,顯示出外國品牌在中國市場的競爭力持續下滑,這一趨勢引發業界的廣泛關注[6]。市場分析師指出,若未來貿易談判無法涵蓋小額豁免,將進一步加劇中國電商平台的市場挑戰,並可能影響整體消費者行為及外國品牌的市場策略,特別是在面對中國本土品牌的激烈競爭之際。
隨著美國經濟衰退風險因關稅政策而加劇,廣告市場面臨不確定性,尤其是傳統電視廣告支出預計將下降至134億美元,數位廣告也可能維持在130億美元的低位[7]。儘管品牌對廣告支出感到緊張,媒體高層指出,過去經濟低迷時期持續投資的品牌表現更佳,這或許能為未來的廣告市場帶來一線希望。另一方面,蘋果 (AAPL-US) 擬調漲新型iPhone價格的消息引發市場關注,該策略可能旨在配合新功能和設計變化,並避免將價格上漲歸因於關稅影響,這使得蘋果股價在盤前交易中上漲7%[8]。整體而言,品牌在廣告支出上的謹慎態度與蘋果的價格策略,反映出市場對未來經濟環境的高度敏感,企業需在不確定性中尋找增長機會。
麥肯錫最新報告指出,未來15年全球產業將經歷顛覆性重構,18個高成長行業將成為經濟增長的新引擎,預計將貢獻29兆至48兆美元的收入,顯示出數位經濟、能源及相關技術的強勁市場潛力[9]。此外,美中達成減少商品關稅的協議,促使美國公債殖利率上升,10年期美國公債殖利率增長至4.426%[10],顯示市場對於貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒。這些變化不僅重塑全球價值鏈,也使得企業在短期收益與長期投資間的平衡變得更加重要,未來的經濟格局將由技術領先者主導,並可能改寫全球經濟版圖。

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