今年複製2008金融海嘯的機率原來這麼大？5月行情戰略規劃！

美國第一季 GDP，果然如我 4/30 節目預測，出現負成長，這可能是經濟衰退打響的第一槍。但造成的主因，是貿易逆差增加所致，因為關稅問題，提前大舉進貨，也可能是短期因素。

Meta、微軟的財報，開出來表現都不錯，AI 資本支出沒熄火，但可預見的在 2026，AI 伺服器成長速度 一定會有所減緩，AI 軍備的高速成長，暫時難回到從前了。

美股周三表現抗跌，雖然第一季 GDP，表現不如預期，且是 3 年來首次，出現經濟負成長，但道瓊和費半，最終都收紅。那斯達克和標普 500，最終也只有微跌。

不過美股四大指數，都已漲到下彎的季線，再上去還有年線反壓，這波關稅危機解除，形成的報復性反彈，目前看確實挺強的。但接下來越驚驚漲，往上會越容易震盪，目前要直接往上衝，直接站穩年線，應該還是有難度。

台指夜盤也一度大跌，但最終又漲 276 點，大盤跟美股一樣，驚驚漲往上也接近季線，季線壓力肯定要測試，就是碰到時會比較震盪。美股後面也很關鍵，第一季 GDP 負成長，是暫時性的關稅干擾，還是開啟衰退的趨勢？

大盤 3-4 月的崩跌，時間短幅度大，跟 2022 年不一樣，當時是緩跌又反彈，反彈到月季線又破底，拖了整整 8 個月左右。綜觀每次的大修正，短時間急跌幅度大的，確實常常一下就跌完了。比如 2020 年的疫情，2018 年 10 月也是，甚至像 2015 年也是。

比較嚴重的像 2008，金融海嘯就是例外，2008 年 5 月強勁反彈，隨後從 9309 跌到 3955，但當時 2008 年 5 月前，雖然也跌破年線，但跌不快幅度也不大。2000 年網路泡沫，則跌了整整 1 年半，今年 4 月跌的方式，速度快幅度又大。

美國官方暗示，印度有可能成為首個，談妥貿易協議的國家，印度跟中國一向不睦，都是人口多的大國，也是亞洲最有潛力的國家，而且又有領土爭議。印度想趁此機會，取代中國工業大國地位，對美國立場而言，扶植印度邊緣化中國，是很合理的戰略。

川普對關稅戰很執著，認為是在拯救美國，就算犧牲共和黨選情，還有面對糟糕的民調，也選擇堅持下去。他確實願意轉彎，也偶爾同意讓步，但他從來沒有放棄，而且他轉彎的同時，可能在想著用其他方法，達成他原本的目標。

行情暫時對關稅問題，已經有點麻痺了，連美國第一季 GDP 萎縮，新增就業人數低於預期，美股也沒大跌，但 5/7 的半導體關稅，會否如期給出調查，對台灣是否形成利空，都仍待最新消息公布。盤勢目前就是驚驚漲，前面套牢沒賣的人，看著盤往上都不想賣了。

經過 4/7-4/9 大跌，籌碼變乾淨了，關稅暫緩實施後，反彈上來的過程，前面的人捨不得賣，後面的人願意去買，行情確實容易點火。很多跌深的中小型股，形成強力的反彈，反彈行情還是很關鍵。

疫情概念股，昨天全面漲停，但新冠疫情已不嚴重，所以這是短線題材。沒買到第一根，後面再追風險就大了。機器人概念股，周五或下周一，如果開始出現開高走低，同時量能大幅放大，要小心出現波段高點。總之再追價風險很大，獲利的人留意賣點。

4/15 我提醒陽明 (2609-TW)，可能是波段高點，海運利多利空紛雜，陽明果然一路下跌。4/29 提醒凱衛(5201-TW) 和驊宏資 (6148-TW)，開高走低出現大量，追價風險變大，4/30 就直接反轉大跌，緯創(3231-TW) 反彈到 200 日線，上檔壓力都仍很重，這種時機建議減碼，或者可開始放空。

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台股鈔能力 - 陳冠廷分析師

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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師

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