《鍾之日記》貿易戰硝煙正濃,港股仍錄三連彈

　　《鍾之日記》4月10日,香港天氣:陰。香江魚缸:升。祖國股市:升。

　　美國總統特朗普威脅中國撤反制未果,一舉將對華關稅加至125%,並宣布暫停其他國家關稅,令美股扭轉頹勢,周三(9日)呈報復性急彈。恒指今日高開高走,盤中最多升946點,市場期待中方出招,但決策層似乎聚焦閉門開會研究擴內需,暫無新的報復措施出台,恒指升幅逐漸收窄,最終收報20681,升417點或2.1%,三連彈合計升幅4.24%。今日主板成交超過3955億元。

*A股連升三日,返三千二關*

　　中美關稅戰再度升級,繼中國昨晚宣布反制、將美國進口商品關稅增至84%後,美國總統特朗普隨即將對華關稅加至125%,並向超過75個國家暫緩對等關稅90天,期間降低稅率

至10%,意圖孤立中國。有關國家將加碼支持政策,以應對外部衝擊及穩定投資市場的預測升溫,A股連續第三天反彈,滬綜指收升1.16%,報3223.64點,重上三千二關,深成指全日漲2.25%,創業板收升2.27%。兩市成交約1.61萬億元人民幣,較上個交易日減少5%。

　　中美貿易衝突驟然升級,令金融市場猝不及防,分析人士指出,二級市場上「國家隊」不斷入場提供支撐。外電消息,中國決策層今日召開重要會議,討論出台更多經濟刺激政策。據悉,臨時召集的會議聚焦樓市、消費和科技創新等領域,研究出台新的支持性措施。包括金融監管在內的其他部門也在密集開會,討論提振經濟和穩定市場的舉措。會議的密集程度,凸顯中國政府積極應對中美貿易衝突擴大所帶來的挑戰。即將於4月底召開的中央政治局會議,通常成為重要觀察窗口。

　　值得留意的是,3月CPI同比連續第二個月下滑,CPI環比亦創四個月最大降幅。3月PPI同比創四個月最大降幅,且已連續兩年半處在負值區域。有分析認為,內地通縮壓力在貿易戰下會繼續加劇,預料中央會推出更多政策支撐經濟。

*出口要轉內銷,消費加力刺激*

　　中美貿易戰硝煙正濃,特朗普一邊暫緩對中國以外國家徵收新關稅90天,一邊對中國進口關稅從104%提高至125%,而中國暫時以84%關稅還擊。

　　高關稅之下,中國出口商何去何從,前景令人擔憂。有傳亞馬遜已取消中國及其他亞洲國家生產的產品訂單,包括沙灘椅、滑板車、冷氣機等。

　　為抵禦出口將大跌的風險,國務院總理李強9日下午主持召開經濟形勢專家和企業家座談會,強調要做大做強國內大循環,把擴大內需作為長期戰略。商務部在今日例行新聞發布會亦強調

,將幫助出口遇阻的外貿企業開拓國內市場,用好消費品以舊換新政策等等;商務部更指中國外貿有信心、有底氣應對各種風險挑戰,近日已組織有關商協會、大型商超和流通企業座談,幫助外貿企業擴寬內銷渠道。永輝超市已率先行動,公開向出口受阻的中國製造企業開通「綠色通道」,呼籲「將中國製造的星光,匯聚成照亮內需市場的銀河」。

　　提振內需急迫性增,一眾內地消費股向好,大摩上調中國必需消費品行業至「中性」,料受益於國內消費的潛在刺激措施。申洲國際(02313-HK)大升4.7%、農夫山泉(09633-HK)漲3.6%,李寧(02331-HK)升2.6%,海底撈(06862-HK)升2%。

*蘋果美股強彈,蘋概股全面回升*

　　美國關稅政策一夜間大轉軚,特朗普宣布暫緩中國以外其他國家的對等關稅,蘋果受惠消息,周三股價強彈15%。這是蘋果自1998年1月以來錄得的最大單日升幅。

　　由於蘋果是關稅戰的最大受累者,早前股價經歷地獄式四連跌,期間累挫23%,連全球市值龍頭寶座亦一度讓位微軟。雖然蘋果股價暫時回暖,但市場憂慮未除。因為該公司大部分收入

來自iPhone及電腦銷售,而現時蘋果大部分iPhone仍在中國生產,然後進口到美國,但特朗普已將對中國商品的關稅提高至125%。

　　早前美對華對等關稅稅率定為54%時,有美國媒體計算,蘋果製作一部手機的成本將會增加五成。摩根士丹利亦預測,上一輪關稅成本給蘋果帶來的損失可能高達每年330億美元。現時關稅翻倍,蘋果前景不容樂觀,另外,中國對美國商品徵收84%的關稅,也增加了蘋果失去中國市場的可能性。

　　不過,有分析人士認為,蘋果極有可能獲得關稅豁免待遇。特朗普於2018年首屆任期時也向中國發起貿易戰,他當時給予在中國生產的蘋果產品關稅豁免。據悉,蘋果現也正在向特朗普政府尋求關稅豁免。

　　蘋概股全面回升,舜宇光學(02382-HK)收漲5.4%,瑞聲科技(02018-HK)彈5.8%,高偉電子(01415-HK)及丘鈦科技(01478-HK)均升近4%,比亞迪電子(00285-HK)揚6.7%。

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