保瑞(6472-TW)近年積極佈局美國市場，剛好遇上川普關稅政策升溫，公司反而因此受惠。透過收購百年老藥廠Upsher-Smith、美國罕病藥公司Pyros，以及多座針劑與固體藥製造基地，保瑞（6472-TW）建立起完整的「在地生產＋通路整合」體系，有效對應美系客戶需求，也可迴避進口關稅，成為少數在美製藥具規模的亞洲業者。目前保瑞（6472-TW）在美已擁有四座廠區，其中馬里蘭州的無菌針劑廠預計今年下半年開出產能，將帶動營收結構進一步轉型。這些針劑產品多用於癌症、自體免疫與慢性疾病治療，單價與毛利都高於傳統藥品。加拿大廠也同步升級大分子藥物線，切入高端CDMO市場。所謂CDMO（委託開發暨製造服務），就是協助藥廠從研發、設計、試產到商業化「一條龍包辦」，對資源有限的創新藥企尤其關鍵。2024年，保瑞（6472-TW）CDMO業務營收占比已達38%，年成長27%，2025年隨產能擴張與新客戶導入，目標躋身全球前十大CDMO製藥商。產品線方面，保瑞（6472-TW）透過收購罕病藥公司Pyros取得Vigafide系列產品，鎖定「結節性硬化症（TSC）」潛力市場，並搭配Upsher現有通路切入學名藥缺口，建立從藥證、製造、到銷售的完整商業鏈。整體來看，保瑞（6472-TW）近年靠併購快速補齊「技術＋產能＋通路」三要素，2024年營收達192億元、EPS為38.69元，連續兩年站穩三個股本。隨美國針劑廠投產與大分子藥效益浮現，市場預期2025年EPS可望站上五字頭，正式邁入營運收割高峰。保瑞（6472-TW）從傳統藥廠成功轉型為國際級CDMO平台企業，搭上「在地製造」與「罕病藥」兩大成長趨勢，加上美國供應鏈具高度戰略位置，在全球貿易不確定性升溫下，成為少數具中長期競爭力的生技個股。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方LINE，輸入@ai8085或點擊文章下方連結，盤中&盤後會有二通免費CALL訊，帶你掌握現在看見未來。「價值型投資」最新盤後解盤節目每天二+一則免費CALL訊加入價值型投資LINE官方帳號:https://lin.ee/3rueKmz文章來源:蔡慶龍分析師-摩爾投顧本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險
