股票：新興亞股基金吸金冠全球 歐股居次

全球股市上周受到希臘公投不確定性的影響，資金呈現較為觀望的態勢。根據美銀美林引述EPFR截至7月1日當周資料顯示，新興亞洲基金延續上周吸金態勢，資金淨流入擴大至55.98億美元稱冠全球。歐股基金雖然吸金動能減緩，上周淨流入金額減少至14.77億美元，仍位居全球第二。日股基金則連續五周流入，上周淨流入12.79億美元。相較之下，美股基金失血最多，上周淨流出103.69億美元。新興市場除了新興亞股基金之外，拉美、歐非中東與全球新興市場基金皆為流出（見表）。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示，新興亞洲的基本面穩定復甦，不僅中國公布6月官方製造業PMI為50.2，連續4個月站穩景氣榮枯線50之上，印度更連續20個月高於50，顯示在貨幣寬鬆與相關改革政策推動下，基本面已逐步改善。值得注意的是，雖然近期A股震盪較大，但中國官方政策利多持續出台，包括意外降息定向降準、券商可自主決定強制平倉線、養老金辦法公開徵求意見等。預計盤勢回穩前，官方仍會持續釋放利多，但現階段不宜躁進，建議擴大區域全球布局，藉由靈活動態調整策略，較能掌握資金快速輪動的股市成長機會，亦能避免重押單一市場的震盪風險。

德盛安聯歐洲高息股票基金（基金之配息來源可能為本金）產品經理林炳魁表示，儘管希臘公投否決紓困案，但整體來看，希臘經濟惡化對其他歐洲國家衝擊有限，因歐洲穩定機制（ESM）等金融穩定措施可望對金融系統提供保護。希臘若脫歐亦不致於造成擴散效應，主要歐洲邊陲國家經濟狀況已多有改善，今年以來也出現復甦跡象。因此短線市場雖然會受到希臘債務協商的過程干擾，但回歸基本面，從歐元區6月CPI年增率0.2%符合預期來看，歐洲經濟仍持續擴張，加上歐洲央行將持續進行QE，有助持續刺激經濟並挹注股市豐沛的流動性，歐股後市成長機會仍不可錯過。建議透過財務體質穩健、營收來自海外、股利率優於全球的歐洲高息股，逢低分批布局。

至於美國，許豑勻表示，雖然美股受希臘議題影響較為震盪，但經濟數據利多消息頻傳，凸顯基本面正向將趨動內需消費與產業成長。美國6月ISM製造業指數從5月52.8上升至53.5，為5個月來最高。製造業景氣擴張速度加快，顯示內需成長已抵銷了海外景氣低迷、需求不佳的狀況。美國6月消費者信心指數自94.6躍升至101.4，來到7年來新高。6月失業率5.3%也優於市場預期。因此在基本面有支撐下，預計在國際利空消息淡化後，資金將回流美股，聚焦具能見度與成長性的產業，如生技與科技。

許豑勻建議，希臘公投結果雖然會影響市場短線信心，但全球經濟溫和復甦、通膨緩步成長、貨幣寬鬆的趨勢不變，具有政策支撐、成長題材的國家與區域，在下半年仍有表現機會。不妨透過全球股票組合基金，可掌握股市輪漲行情與降低波動風險。

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