減肥藥熱度降溫 美銀：諾和諾德第1季業績將不如預期

美國銀行分析師周五 (28 日) 表示，諾和諾德 (NVO-US) 第 1 季業績可能不如預期，因為其重磅藥物 Wegovy 和 Ozempic 的銷售遲緩，可能促使這家丹麥製藥商在發布業績時下修 2025 年業績預期。

美國銀行全球研究部門在報告中預測該公司全年銷售預期將調降 2%，並預計全年銷售成長區間將在 14% 至 22% 之間。

美國銀行表示：「由於 Ozempic 和 Wegovy 銷售趨勢疲軟、貨幣貶值影響以及創造需求和說服醫生供應已恢復所需的銷售、一般和管理費用增加，第 1 季業績可能不如預期。」

諾和諾德公司憑藉其開創性的減肥注射劑 Wegovy 帶動減肥藥物市場。該公司 2 時月預測，2025 年其銷售額將以當地貨幣計算將成長 16% 至 24%。

當時，投資人和分析師表示，該預期「夠好」足以緩解來自美國競爭對手禮來 (Eli Lilly)(LLY-US) 的競爭壓力。但一些人指出，預期範圍太廣。

去年，禮來公司推出自有注射劑 Zepbound，其在臨床試驗中的減肥效果比 Wegovy 更好，因此 Novo 面臨著證明其能夠在利潤豐厚的減肥市場保持優勢的壓力。

此後，投資人的擔憂加劇，3 月至今諾和諾德股價已下跌逾 25%，預計將創下 2002 年 7 月以來的最大單月跌幅，因為市場擔心該公司是否已失去對美國競爭對手的優勢。

美國銀行預測第 1 季銷售額將比目前市場預期低 1% 至 2%，並稱 Ozempic 和 Wegovy 的趨勢「低迷」。

投資人和分析師也對備受關注的諾和諾德 Wegovy 和禮來 Zepbound 的美國每周處方數據感到擔憂。

巴克萊銀行在周五報告中表示，截至 3 月 21 日當周，Wegovy 的處方籤數量下降了 1.6%。

由於諾和諾德仍是 GLP-1 藥物市場的主要參與者，美國銀行維持對該股的「買入」評級，但將其目標價從先前的 1075 丹麥克朗下修至 910 丹麥克朗，約合 131.35 美元。

LSEG 數據顯示，在 28 位研究諾和諾德股票的分析師中，有 20 位給予「買入」評級，7 位給予「持有」評級，1 位給予「賣出」評級。

該藥廠將於 5 月 7 日公布第 1 季業績。