經歷大漲和暴跌 特斯拉隨時可能東山再起

特斯拉 (TSLA-US) 股價已多次暴跌和反彈，因此對那些曾經放棄該股票的分析師和投資人而言不必多加苛責。

如果說在迷因股出現之前，特斯拉就是一隻迷因股，那麼它的吸引力部分來自於其看似無窮無盡的東山再起故事。對於忠實的多頭來說，特斯拉在 DOGE 時代的低迷只是下一輪上漲的另一個轉折點。

也有可能是對特斯拉這家公司、這檔股票、馬斯克個人的判斷是錯的，至少在某些時候是錯的。在回答有關美國和歐洲政治干預的負面影響的問題之前，人們一直在討論推特和一位心不在焉的執行長；在出現有關中國競爭的其他危險信號之前，人們就已經擔心該公司推出大眾市場 Model 3 後會出現「生產地獄」和「瓶頸」。

Wedbush 分析師艾夫斯 (Dan Ives) 是一位堅定的特斯拉多頭，他寫道：「過去 10 年，負面情緒和華爾街的擔憂多次掩蓋了特斯拉獨特的顛覆性全球科技的本質。」「但如果接受馬斯克的願景，即特斯拉不僅僅是一家汽車公司，這將是未來幾年特斯拉史上最大的創新和技術周期的開始。」

對特斯拉業務持更批判態度的分析師承認馬斯克的自動駕駛野心具有潛力。但他們認為，上漲空間已經體現在股價中，即使納入人形機器人和機器人計程車車隊帶來的財務利益，股價仍然被高估。

即使特斯拉自我重塑為人工智慧和機器人公司，但它仍然需要銷售汽車。事實證明這是一個難以解決的困境，無論是在美國和歐洲，馬斯克的不受歡迎損害了銷售；在中國，就算特斯拉及其執行長的形象較佳，但競爭也非常激烈。

瑞銀分析師史帕克周一 (10 日) 重申對特斯拉股票的 12 個月賣出評級，並將目標價從 259 美元下修至 225 美元。他指出，交車量預測下降是由於 Model 3 和 Model Y 汽車需求疲軟。

看跌預期加上來自中國的悲觀數據導致其股價下跌 15%，特斯拉的中國出貨量跌至近 3 年來最低水平，抹去選舉後所有漲幅，並導致該股今年來下跌 41%。

川普利多已被消除。在去年 12 月 17 日創下的歷史高點 479 美元收盤價已下跌一半。

但如果大幅回跌代表著從汽車公司向人工智慧、自動駕駛計程車和機器人公司的轉型，而許多投資人仍然不相信，那麼下一輪上漲將是非常昂貴的「千金難買早知道」。但若它從未到來，那就是另一個「鋼鐵人」的幻想了。