〈港股盤後〉科技股領跌 恒指失守2萬4 金屬及能源股走強

港股周一 (10 日) 全天走勢疲軟，恒生指數失守重要的二萬四點關口。截至收盤，恒生指數下跌 1.85%，收 23783.49 點，恒生科技指數跌幅更深，達到 2.52%，收報 5885 點。國企指數也下跌 2.12%。

盤面上，科技網路股普遍走低。其中，京東集團、美團跌幅超過 4%，阿里巴巴、騰訊控股跌幅超過 3%，小米集團也下跌超過 2%，晶片製造商中芯國際的股價也下跌超過 4%。相較之下，金屬與能源板塊則集體爆發，力勤資源的股價大幅上漲超過 20%。

AI 醫療概念股早盤一度衝高，但隨後回落，市場人士認為，隨著全國兩會持續釋放醫改信號，醫藥行業有望迎來新的發展機遇，AI 技術在醫藥領域的深入應用也為行業帶來新的想像空間。

金屬股的強勁表現，部分原因可能與周末的報導有關。剛果（金）東部發生爆炸事件，由於該國是全球 70% 的鈷原料供應地，其局勢動盪加劇了市場對鈷供應鏈的擔憂，進而推動了相關金屬價格的上漲。

對於港股的後市展望，中金公司發布研報指出，港股本輪反彈的本質是建立在對科技趨勢的樂觀情緒之上。然而，該行認為短期內需要把握節奏，倉位和成本同樣重要。如果預期短期新增催化劑有限，甚至可能存在政策不及預期以及外部擾動增加的風險，建議以短期觀望為主。

中金維持短期恒生指數在 23,000-24,000 點的區間預測，樂觀情境下為 25,000 點。該行強調，靜態的測算並不意味著觸及這些點位後一定會大跌，也不排除在短期資金和情緒助推下突破的可能性，但長期而言，若樂觀預期無法兌現，市場分歧可能會加大。

在投資策略方面，中金建議中期仍以結構性行情為主，看好有產業趨勢加持的科技板塊。但在短期調整倉位時，可以考慮將部分倉位平衡至前期跑輸的分紅類資產。長期來看，中金建議關注四條主線：穩定回報（分紅 + 回購，尤其是淨現金佔比較高的增長性公司）、科技（DeepSeek 相關 AI 算力與 AI 應用）、出海（以中端製造、傳媒與新零售為主）以及新消費（滿足當前人口和消費習慣的新式消費龍頭）。

與此同時，投行高盛發布最新研究報告預計，隨著中國股指估值逼近合理目標，牛市將會放緩。高盛認為，未來幾周在美國 - 中國政策和地緣政治議程再次活躍的背景下，港股市場可能會面臨獲利回吐的壓力。