邁威爾科技營收財測溫和 引發AI支出疑慮 股價大跌

邁威爾 (Marvell Technology)(MRVL-US) 股價周四 (6 日) 暴跌 16%，並拖累了競爭對手晶片製造商。該公司發布的營收財測符合預期，但讓投資人有另一個理由對人工智慧 (AI) 基礎設施的支出感到不安，因為多年來的漲勢出現降溫跡象。

華爾街曾將目光投向大型科技公司客製化 AI 晶片主要供應商 Marvell 的收益，以尋找持續需求的跡象。自 2022 年底 ChatGPT 引發生成式 AI 熱潮以來，這種需求一直推動美國股市上揚。

投資人目前正在等待周四稍後公布的博通 (AVGO-US) 業績；該公司是客製化 AI 晶片領域最重要的供應商，Marvell 排名第二。

博通股價周四下跌 4%，輝達 (NVDA-US) 下跌 2%。

晶片產業也受到川普總統對中國等國徵收關稅的打擊。費城半導體指數在去年上漲近 20% 之後，2025 年至今下跌 5%。

Melius Research 分析師表示：「目前 AI 半導體股票的市場情緒不太樂觀。」「對 Marvell 的負面反應源自於其收入僅小幅超過預期並實現成長。」

去年，市值一度超過英特爾 (INTC-US) 的 Marvell 如果維持盤前跌勢不變，預計收盤時市值將流失 120 億美元。該股在 2024 年上漲超過 83% ，但今年至今下跌約 18%。

執行長墨菲 (Matt Murphy) 在財報電話會議上表示，Marvell 的 2025 財年 AI 收入超過 15 億美元的目標，預計 2026 財年的 AI 銷售額將超過 25 億美元的預期。

摩根大通分析師將這種不熅不火的前景歸因於「內部數據中心產品的成長放緩」；指的是對在伺服器之間傳輸數據的以太網電纜和光纖通道的需求減弱。

隨著大型科技公司將支出轉向 AI 晶片，對 Marvell 核心業務網路設備的需求已經減弱。

客製化晶片的利潤也低於現成的處理器。Marvell 預計調整後 4 月當季毛利率約為 60%，較去年同期下降超過 2 個百分點。

業績公布後，至少有 9 家券商下修 Marvell 目標價。根據 LSEG 的數據，中位數為 130 美元，較該股上次收盤價上漲 44%。