川普首次國會演說、投資計畫中 台積電、鴻海擔綱要角，鴻家軍誰受惠?

【台積電赴美設廠誰優先受惠?】

美總統川普今赴國會演說，在史上最長的演說中除了談到多個讓美國再度偉大的政策外，特別談到過去幾週為美國帶來 1.7 兆美元的新投資，其中也談到前一天台積電 (2330-TW) 董事長魏哲家與川普共同宣布的美國投資計畫，除了原有亞利桑那進行 650 億美元投資案外、再擴大投資 1000 億美元以興建三座晶圓廠、兩座先進封裝廠與一座研發中心，而川普也暗示了在美國生產就不會課徵關稅。
而在消息傳出之後，昨天 (3/4) 漲停板的股票當中有三檔跟台積電相關，率先攻上漲停的是上品 (4770-TW)、而後帆宣 (6196-TW) 與信紘科 (6667-TW) 則跟進漲停，這三檔都是跟廠務工程或建廠直接相關，而今日雖僅剩下上品續強，但在消息傳出的第一時間表態，就是市場認為最直接受惠的，因此仍可觀察後續走勢。

而其中帆宣是台積電主要廠務工程供應商，去年全年營收 607 億元，創年度營收歷史新高，而其大股東樺成國際則是鴻海集團旗下樺漢 (6414-TW)100% 持股的投資公司，在台積電與鴻海集團的加持下，股價值得期待。

【市場傳鴻海獨拿星際之門大單】

而川普的演說當中除了談到台積電，另一個投資重點則是軟銀、OpenAI 與甲骨文的投資，指的就是 1/21 川普宣布 OpenAI、甲骨文以及軟銀合作，在美國德拉瓦州成立合資企業 - 星際之門 (Stargate LLC)，預計將投資 5000 億美元發展美國 AI 基礎建設，川普稱該專案為「史上規模最大的人工智慧基礎設施計劃」。
而今天下午鴻海公布公布 2 月營收為 5513.83 億元，創歷年同期新高，月增 2.36%、年增 56.43%。今年前 2 個月營收累積為 1.09 兆元，年增 24.63%，受惠 AI 客戶拉貨強勁，兩項數字皆各自創下歷史同期新高表現。

鴻海不僅手握四大美系雲端服務供應商 (CSP) 包括亞馬遜 AWS、微軟、Google 與 Meta 等大單，也入列蘋果美國製造夥伴，鴻海今年業績成長吃下大補丸。星際之門計畫需要龐大的 AI 伺服器支援，而且必須落實川普「美國製造」政策。全球主要 AI 伺服器代工廠，目前僅鴻海在美國德州設有 AI 伺服器生產據點，且鴻海是全球 AI 伺服器製造霸主，「美國製造」與「業界第一」的優勢，將是鴻海奪下星際之門計畫 AI 伺服器大單的兩大關鍵。鴻海董事長劉揚偉先前即表態要擴大美國布局，鴻海集團是目前台灣電子業「美國製造」布局最深且最廣的代表。

鴻海集團旗下的廣宇 (2328-TW)，今年力拼 AI 伺服器營收占比衝上 25%，相關產品毛利率高，可望同步推升獲利成長。廣宇的 AI 伺服器訂單，不是與鴻海競爭搶單，而是以「互補分工」的形式進行，公司表示:「鴻海本身量體大，要處理超大咖客戶，廣宇則協助處理一些鴻海無法分身承接的訂單，不要被同業搶走。」鴻海負責四大雲端服務供應商客戶，至於部分中小型客戶，例如區域型的主權 AI 伺服器，則由廣宇組裝。

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文章來源：謝明哲分析師–摩爾投顧

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