國際投行密集上調中國股票目標價

多家國際投行，如高盛、摩根士丹利、摩根大通和花旗銀行等，近期發布報告，紛紛上調了多檔中國股票的目標價。

外資加速布局跡象明顯，數據顯示，恆生科技指數已連續六周上漲，阿里巴巴 (09988-HK)、騰訊 (00700-HK)、中芯國際 (00981-HK) 等龍頭股年內漲幅均超 50%，中國資產正迎來新一輪價值重估。

其中，高盛對阿里巴巴的評級最為樂觀，將其美股目標價從 117 美元上調至 160 美元（港股目標價從 114 港元升至 156 港元），並維持「買入」評級。摩根士丹利更將阿里巴巴 ADR 評級上調至 “超配”，目標價定為 180 美元，匯豐與花旗也分別將目標價調至 160 美元和 170 美元。

同時，新能源領域龍頭比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 獲摩根大通青睞，目標價從 475 港元上調至 600 港元。

互聯網與硬體類股中，嗶嗶哩目標價被高盛上調至 185 港元，聯想集團則獲得花旗與高盛的雙重加倉，目標價港區間攀升 14.3-14.9.3-14.9 元。

中國資產迎來價值重估

今年以來，多檔海外中國股票 ETF 的規模相較於去年年底顯著增長。

截至 2 月 24 日，中國海外互聯網 ETF-KraneShares 的規模為 82.89 億美元，較去年年底增加了 28.75 億美元。3 倍做多富時中國 ETF-Direxion 的資產規模為 19.3 億美元，較去年年底增加了 3.39 億美元。中國大盤股 ETF-iShares 的資產規模為 78.15 億美元，較去年年底增加了 5.48 億美元. MSCI 中國 ETF-iShares 資產規模達 59.67 億美元，吸納資金 3 億美元。

摩根士丹利基金認為，港股今年以來的漲勢顯著，主要是由南向資金和外資共同流入所導致。一方面，今年南向資金持續流入港股；另一方面，海外資金在全球資產配置再平衡，從其他新興市場回流港股。此外，美國聯準會升息周期接近尾聲的預期下，美元走弱也為資金回流提供了環境支撐。

富達國際基金經理黃惠宇表示，中國市場的估值仍具吸引力，且遠低於其歷史及其他市場的平均水平。彭博的數據顯示，當前 MSCI 中國指數的市盈率約為 10 倍，而 MSCI 美國指數約 22 倍、MSCI 全球指數為 20 倍。中國股市與其他主要資產的相關性較低，為全球投資者提供了分散投資的機會。

黃惠宇分析，中國政府自去年 9 月推出的一系列刺激經濟政策已初顯成效，企業盈利復甦的預期持續升溫。安聯投資全球股票投資總監維珍妮 · 梅尚紐則指出，DeepSeek 等創新成果展示了中國在科技領域的競爭力，外資正在重新評估其長期潛力。