鉅亨投資雷達》烏俄停火+AI，基礎建設正迎來黃金時代

近期科技類股的熱潮吸引了市場目光，但其實基礎建設領域也正悄悄迎來強勁成長，過去一年漲幅已超過雙位數。然而，許多人仍停留在「基礎建設等於造橋鋪路」的刻板印象，認為它的未來成長潛力不及科技產業。但事實上基礎建設正加速轉型，讓我們來看看為什麼它會成為未來的投資重點之一！

1. 基礎建設的演變：傳統與新型態並進

基礎建設可分為兩大類：傳統基礎建設與新型態基礎建設。傳統基礎建設涵蓋住宅、交通、能源與工業，通常由政府財政支出、戰後重建、基礎需求與製造業擴張對工業需求增加等因素所驅動。而新型態基礎建設則包括資料中心、雲端運算與 5G 網路，其成長動能來自 AI 技術發展、數據需求增加與企業數位轉型趨勢。

傳統與新形態基礎建設比較

2. 傳統基礎建設的潛力：戰後重建商機

2025 年 2 月，美國總統川普開始積極介入烏俄戰爭的停戰協商，為衝突降溫提供可能的契機。雖然戰爭的最終結果仍具不確定性，但市場已開始關注戰後復甦可能帶來的經濟機會，特別是基礎建設領域的發展潛力。

根據歐盟及世界銀行 2024 年的預估，烏克蘭戰後重建計畫的規模預估至少 4,860 億歐元，相當於其戰前 GDP 的三倍，並將涵蓋多個關鍵領域，帶動整體基礎建設產業的發展。歷史經驗顯示，戰後初期，鋼材與水泥需求通常會提升 30-40%，進一步帶動建築材料產業的增長，而工業設備、施工機械與基礎設施服務的需求也將同步上升。能源基礎設施的重建與交通運輸系統的全面升級則將推動鋼鐵、混凝土與鐵軌等基礎材料的市場擴張。此外，供水與通訊等基礎建設領域亦將迎來龐大投資機會，為歐美企業提供廣泛的市場空間。

3. 新型態基礎建設的崛起：AI 與資料中心

AI 技術的快速發展推動各國加碼投資資料中心與雲端基礎設施，使其成為全球競爭的核心戰略。美國推出 5,000 億美元的「Stargate」計畫，建置全球最強的 AI 超級數據中心群，整合最新 AI 晶片與能源技術。歐盟也推動 2,000 億歐元的「InvestAI」計畫，預計建立多座 AI 資料中心，帶動相關基礎建設需求增加。

除了歐美外，其他國家也積極投入 AI 領域，例如中國的 Deepseek 走紅後，全國公私部門紛紛導入大語言模型，掀起一波對 AI 運算與基礎建設需求的浪潮。韓國也大力擴展投資，Stock Farm Road 投資集團計畫建設全球最大人工智慧數據中心之一，投資規模可能達到 350 億美元。

此外，許多國家正爭相推動主權 AI 計畫，以確保技術自主與數據安全，進一步催生 AI 基礎建設需求。隨著全球 AI 戰略加速落地，對資料中心、雲端運算及相關基礎設施的需求預計將持續攀升，推動產業鏈的快速擴張與技術標準的演進。

鉅亨投資策略

用基金一次掌握新舊基礎建設成長契機

烏俄戰爭的最終結果仍不確定，但 AI 推動的基礎建設成長已勢不可擋。透過基金同時布局傳統與新型態基礎建設，可確保無論戰後重建是否加速，都能參與全球基建成長週期，掌握長期投資機會。

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