觀點：虧損的內線交易並不會違反美國證券法

BlockBeats 消息，2 月 18 日，Bitwise Alpha 策略主管 Jeff Park 發文分享稱，內幕交易是證券領域的法律概念，主要由美 SEC 透過案例法來界定，依據的是《證券交易法》的反詐欺條款。它不適用於商品或非證券類資產。

要證明內線交易，必須滿足「責任（duty）」、「違規（breach）」以及「損害（damages）」這三個要素。如果你利用非法資訊進行交易但最終虧了錢，那事實是你並沒有「損害」到別人。這也是為什麼美國商品期貨交易委員會（CFTC）幾乎不提起「內線交易」訴訟。

所以，CFTC 採取的執法方向主要是「市場操縱（market manipulation）」或「詐欺（fraud）」，這些概念在法律上是不同的。回到加密資產。如果認為 memecoin 等加密資產不是證券，那麼「內線交易」這個術語在法律上就是錯誤的。更準確的法律框架是市場操縱或詐欺指控。

memecoin 市場充滿了不道德的行為，但這些行為是否合法，要視具體情況和法律條文而定。 「違法行為不一定是不道德的，不道德的行為也不一定違法。而愚蠢是合法的，基於愚蠢所導致的結果通常不違法。」

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