宏源期貨:股指繼續走高概率大

股指期貨數據大回放

1、股指期貨行情

股指期貨經歷連續多日的大幅下跌后，在央行降息、養老基金入市證監會對股市呵護的帶動探底回升，午盤后股指大幅走高，中證500期貨盤中觸及漲停，多頭信心有所恢復。截止到收盤，if1507收4381.4，漲323.6點（7.97%），成交量為2308094手，持倉量為110045，增倉9001手；ih1507收2847.8，上漲169.2點（6.32%），成交量為649227手，持倉量為63114手，減倉1800手；ic1507收8346.0，上漲498.2點（-10%），成交量417585，持倉25361手，減倉943手。

2、股指期貨價差分析

由於股指探底回升，各股指期貨合約期現價差有所上升。if主力與滬深300指數的期現價差為-91.67，價差與現貨價格比為-2.05%；ih主力與上證50指數的期現價差為-22.23，價差與現貨價格比為-0.78%； ic主力與中證500指數的期現價差為-560.02，價差與現貨價格比為-6.30%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，由於投資者多頭信心有所恢復，主力多頭大幅增倉，而空頭主力大幅減倉。具體看，if1507合約前十大多頭增倉5845手，其中永安期貨大舉增倉3713手，前十大空頭減倉5610，國泰君安減倉896手，新增多單與新增空單之差為11455手； ih1507合約前十大多頭減倉2448手，前十大空頭減倉3129，新增多單與新增空單之差為681手 ； ic1507合約前十大多頭增倉79手，前十大空頭減倉3576手，新增多單與新增空單之差為3655手。

結論及投資建議

在央行降息、養老基金入市、證監會對股市呵護的積極因素影響下，股指探底后大幅回升，早盤恐慌情緒繼續蔓延導致股指高開低走，盤中下跌明顯，而后多頭主動增倉拉升，導致股指一路走高，收盤三大指數期貨漲幅均超過5%。昨天股指上漲，給我們透露三個資訊：第一，多頭信心有所恢復，現貨成交量放大，說明抄底資金明顯；第二，由於股指上漲，配資盤殺跌動能明顯減弱；第三，多頭增倉明顯，空頭以減倉為主，市場氣氛有所變化。對於今天的行情，我們認為股指繼續走高的概率非常大，但是對於未來股指是否能夠出現較大幅度上漲取決於現貨的量價配合，如果指數能夠放量上漲3天，上漲行情可期。操作上，由於股指走勢不明，短期以短多為主，保持較低的倉位；對沖方面，可以關注多ic，空ih，等市值對沖；期現套利方面，由於期貨合約期現價差為負，沒有套利機會。

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