全球最大主權基金CEO：最佳策略是與市場對作 減碼美國科技股

操盤規模約 1.8 兆美元的全球最大主權財富基金掌舵者坦根 (Nicolai Tangen) 在達沃斯論壇接受採訪時表示：「最明智的做法往往是與他人對作。」

他說，「當前最明智的做法是什麼呢？如果打算逆流而動，那就減碼美國科技股，買入中國股票，拋售私人信貸，只買那些過時的資產。」

但坦根的最新觀點並未反映在他的實際操作上。事實上，坦根及其所掌管的挪威央行投資管理公司 (Norges Bank Investment Management) 是美國科技股的堅定支持者。

截至去年 6 月，挪威央行投資管理公司所持有的美股七巨頭股份總價值達 1.9 兆挪威克朗，約合 1730 億美元。以價值計算，其最大的六筆股票投資均為七巨頭股票，同時它也持有特斯拉 (TSLA-US) 高達 56 億美元的大額股份。去年，這家石油基金選擇減持部分 Meta (META-US) 股票。

挪威央行投資管理公司在 2024 年的半年報中稱讚了科技股的表現，去年上半年科技股成長了 27.9%。總而言之，科技股占該主權基金股權投資的四分之一。

在接受採訪時，坦根確實承認，採取逆向投資策略就意味著要接受自己的投資策略有時會表現不佳，導致投資人質疑你的判斷力。

不過，包括坦根本人在內的幾位投資人都對美國熱門股票潛在的科技泡沫風險發出警告。

美股七巨頭的市值約占標普 500 指數總市值的三分之一，而其獲利占該指數 2024 年獲利成長的四分之三。

坦根去年 11 月在接受《金融時報》採訪時警告，由於生成式人工智慧熱潮，基於微晶片的股市將面臨前所未有的高度集中風險。這種緊密的生態系統主要由輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、ASML (ASML-US)、台積電 (TSM-US) 以及矽谷巨頭等大公司所構成。

他當時說，「這種集中度確實令人深感憂慮。這意味著股市中潛藏著我們從未見過的風險。」「因此，與它們有業務往來的公司數量極為有限，而這些大公司本身也在不斷壯大，其重要性愈發凸顯。」

至於中國，挪威央行投資管理公司的投資規模相對較小，為 3850 億挪威克朗、約 340 億美元。該公司在中國的主要投資對象包括騰訊、阿里巴巴和拼多多。2024 年上半年，在中國的投資價值增加了 40 億美元。

2023 年 9 月，出於營運上的考量，該集團宣布關閉其上海辦事處，但表示此舉不會影響其在中國的投資。該集團上海辦事處共有 8 名員工。

這家石油基金的最新投資極具英倫特色，這或許與他先前提出的「買入過時資產」的建議不謀而合。該集團宣布與 Duke of Westminster 旗下的 Grosvenor 集團合作，收購倫敦高檔社區梅菲爾 (Mayfair) 175 處房產。這是 Grosvenor 集團 305 年歷史中最大的外部投資。