市場情緒再遭希臘逆轉 債市上漲股市下跌

希臘談判受阻，歐美股市回落

隨著歐元區財長會議傳出不和諧聲音，近期逐漸高漲的樂觀情緒再受打擊，歐美股市齊齊回落，道指創一個月最大單日跌幅，截至收盤，道瓊斯指數下跌178點，至17966.07點，跌幅1%；標普500指數下跌15.62點，至2108.58點，跌幅0.7%；納 斯達克綜合指數下跌37.68點，至5122.41點，跌幅0.7%。

市場本來對歐元區財長會議寄予厚望，歐盟領導人也表態希望 希臘將與債權方完成談判，但是自周三歐洲時段開始，負面訊息卻不斷傳出。有檔案顯示，債權人與希臘在關鍵問題上依然存在分歧，債權人依然希望希臘先開始改革 再獲得資金；隨后希臘總理發文表達了對債權人的不滿，齊普拉斯表示“債權人不接受這些平衡的措施令人感到奇怪，債權人的堅持或意味他們不愿達成協議或者是為特殊利益服務”，隨著不和諧聲音的傳出，市場情緒迅速逆轉，歐洲股市完全回吐了早盤的漲勢而轉為下跌，並收於回落，美國股市也並未能扭轉這一趨勢，歐元區財長會議已經暫停，周四將再度恢復談判，不過在歐元區財長會議暫停后，希臘總理與債權人的談判將繼續進行，市場等待進一步的訊息公布。

避險情緒飆升，國債市場大漲

在連續回落之后，美國國債周三實現本周以來首次上漲，希臘違約風險帶來的避險需求成為周三國債市場上漲的最大功臣，10年期美國國債收益率由周二收盤2.409%回落至2.371%。

在周一希臘談判展露曙光之后，市場風險偏好不斷膨脹，股市上漲，債市回落，明確展現了市場的情緒變化。不過周三的變故再度提醒市場，希臘的不確定性依然並未消退，若希臘違約退出歐元區，受避險情緒影響，債市可能出現廣泛的市場震盪。而現狀是，希臘拒絕了國際債權人的要求。

目前希臘問題依然是市場的主要風險，不過這一劇目終將在月底落幕，隨后市場焦點將再度轉回美聯儲利率決議，隨著近期美國經濟數據的好轉，美聯儲在九月加息的阻礙越來越小，加息時點的逼近將對債市造成打壓。

匯市走勢震盪，美元修正回落

相對於股市與債市的表現，匯市的表現略微有些波瀾不驚。盡管希臘談判再度出現變故，但歐元並未出現回落，反而隨著不確定訊息的傳出而上漲。相對於月初匯市對於希臘訊息的亦步亦趨，面對近期不斷反復的希臘訊息，市場幾乎無動於衷。市場的表現可能並非是源於對希臘“非常樂觀”，而是被訊息反復所造成的麻木所致。 無論好訊息或是壞訊息，總是在隨后被證明會發生意外，意外發生的多了，也就見怪不怪了。從另一個角度來看，考慮到希臘的經濟規模，已經過去兩年來的所見所聞，希臘違約與否對於歐元區的實際影響也許十分有限。充其量，只能算是一個局部的地區變動，對於全域影響有限。

美聯儲加息預期，才是對全域產生影響的重要因素，因此，在希臘周一顯示解決曙光之后，市場的反應是歐元下跌，而非歐元上漲，這從側面表現出市場對於美聯儲加息的預期有所強化。隨著美國經濟數據的好轉，聯儲9月加息的可能性越來越大。今日公布的美國第一季度GDP終值顯示美國經濟在今年的前三個月萎縮了0.2%，符合市場預期，也好於此前修正值所展示的萎縮0.7%，美元受到推動一度出現全面上漲，不過隨著希臘壞訊息傳出，歐元反而趁勢反彈，導致美元漲勢回吐。不過這依然顯示，雖然希臘問題尚未終結，但市場焦點已經開始發生轉移。