DA Davidson：對輝達長期前景謹慎 股價預計2025年見頂

DA Davidson 周四 (16 日) 發布報告指出，2025 年可能成為輝達 (NVDA-US) 股價見頂之年，對這家公司的長期前景表示謹慎。

儘管輝達在過去一年表現強勁，但 DA Davidson 仍對其能否達到 2026 年的預期表示懷疑。

DA Davidson 在 2024 年 1 月首次開始關注輝達時，給予「中立」評級，並強調了一些擔憂，這使得他們成為對輝達未來持最謹慎態度之一的公司。對於今年，DA Davidson 繼續維持其「中立」立場，並維持 135 美元的目標股價，相當於 35 倍的本益比。

分析報告指出：「我們對輝達能否達到市場對 2026 年及以後的共識預期，持謹慎態度」，強調雖然輝達可能會在 2025 年達到巔峰，但公司在維持增長方面面臨著挑戰。

報告稱，輝達面臨的主要擔憂包括供應鏈中斷，特別是對中國的銷售限制以及 Blackwell 質量方面的持續問題。DA Davidson 指出，這些中斷可能「實際上會延長周期」，這表明供應問題，反而可能會在短期內使需求保持強勁。

報告表示：「短期內，我們預計投資者將關注供應方面的中斷，即對中國的銷售限制以及 Blackwell 的品質問題」，並補充道，「長期驅動力仍將是需求。」