《本港經濟》大華料第四季或技術性衰退,明年GDP增長預測2%

　　《經濟通通訊社10日專訊》大華銀行大中華區環球金融主管李國基表示,由於今年第三季本港經濟意外下滑,目前預計全年增長率只有2.5%,第四季料見連續兩個季度按季收縮技術性衰退風險,該行將密切留意環球貿易形勢和內地經濟展望,同時將2025年本港經濟增長預測維持2%。隨著外部物價壓力緩和,整體通脹率預計將保持溫和,2024年和2025年的平均值分別為1.7%、1.9%。

*今年港GDP料增長2.5%,明年持續面臨挑戰*

　　他表示,明年本港經濟持續面臨挑戰,利率向下加上內地經濟刺激措施後回穩,將有利私人消費和投資。然而,在特朗普新政府多項政策將帶來重大的不確定性,削弱明年的復甦前景,變

數包括針對中國實施第二次貿易戰,以及導致美國減息幅度收窄的通脹政策。此外,零售業前景欠佳可能繼續構成重大拖累,但地產和股票市場持續反彈將有助回復信心。

　　他續指,在「特朗普2.0」時代,聯儲局減息周期將較緩慢且克制;美元未來數季或會持續走高,同時預期美元兌港元進一步正常化,回到7.75至7.85的交易區的中間價,該行重申2025年四個季度美元兌港元預測為7.8。

*內地經濟增長下調至4.3%,基本預測加徵對華商品25%關稅*

　　他形容,明年內地經濟和人民幣仍然困難重重。基於部分中國貨品關稅將於明年第四季生效,該行將中國2025年本地生產總值增長預測從4.6%下調至4.3%。美元兌人民幣在未

來數季存在上行風險,美元兌人民幣2025年第一季至第四季的最新預測分別為7.35、7.5、7.6及7.45。

　　在基本預測下,該行對貿易前景是對中國加徵25%關稅,並對因貿易轉移而令美國貿易順差增加的經濟體徵收10%關稅,且假設中國將對美國商品徵收類似的報復性關稅,但其他經濟體在關稅方面的報復性行動有限。在此基本預測下,後果是2025年美國通脹率上升0.3%,意味著聯儲局的減息幅度可能減少,2025年全年減息幅度75個基點,到2025年第三季或之前最終利率將達至3.75%,減息幅度及最終利率預期較低。美元強勢或於明年下半年開始緩和,因市場大致消化特朗普關稅影響,整體預期到2025年年中或之前,美元指數將升至111.1,之後在2025年底或之前回落至107.6。另該行對歐元、英鎊和澳元的展望轉為負面,估計該等貨幣在2025年上半年將進一步走弱,然後在下半年稍為回穩。

(rh)