《盤後部署》政治局消息支持恒指尾段急升,航空股熱炒東航較落後

　　《經濟通通訊社9日專訊》內地今日公布的11月居民消費物價指數(CPI)按月跌幅擴大至0.6%,遠高於10月的按月跌幅0.3%,亦低於市場預期的跌幅0.4%。港股今日大部分時間維持跌勢。惟午後接近3點半,政治局公布多項消息,其中提到要穩住樓市股市,加強逆周期調節,刺激恒指急升。恒生指數報20414,升548點或升2.8%,主板成交逾2065億元。國企指數報7360,升224點或升3.1%。恒生科技指數報4656,升192點或升4.3%。

　　由於消息公布時A股已收市,滬綜指輕微收跌,預料明日追升,對港股亦有支持作用,預料恒指維持高位整固,不排除仍有溫和上升空間。

*以科技創新引領新質生產力,美團領漲大型科技股*

　　政治局會議指出要大力提振消費、提高投資效益,全方位擴大國內需求。要以科技創新引領新質生產力發展,建設現代化產業體系。美團(03690-HK)升5.7%,報171.7元;京

東集團(09618-HK)升3.8%,報152.2元;阿里(09988-HK)升3.5%,報86.85元;騰訊(00700-HK)升1.5%,報418.8元。

*憧憬生物安全法案通過機會降,藥明系領漲*

　　摩根士丹利發表研報告,美國2025財年國防授權法案(NDAA)沒有生物安全法案或任何藥明系的名字,這對藥明系和其他具有重大海外收入敞口的中國CRO(合約研究組織)或

CDMO(合約研發生產力組織)公司是一個積極的進展。鑑於年底之前生物安全法案以任何方式通過的窗口很窄,相信其成為法律的可能性大大降低。

　　藥明康德(02359-HK)升9.6%,報59.85元;藥明生物(02269-HK)升9.6%,報19元,為最大升幅的兩隻恒指成份股。此外;CXO概念股全線上升,康龍化成(03759-HK)升5.7%,報15.5元;昭衍新藥(06127-HK)升5.1%,報9.83元;凱萊英(06821-HK)升3.3%,報56.7元;金斯瑞生物科技(01548-HK)升3%,報11.58元。

*內地提穩樓市,內房由跌轉升*

　　內地政治局公布要做好明年經濟工作,並將穩住樓市和股市放在首要目標,今早受困於上月CPI數據不理想,股價普遍下跌的內房股由跌轉升,世茂集團(00813-HK)升13.3%,

報1.36元;融創中國(01918-HK)升14.7%,報2.89元;萬科企業(02202-HK)升8%,報6.99元;綠城(03900-HK)升6.6%,報10.28元。

*恒指季檢今日生效,納入兩股均告升*

　　恒指公司11月22日公布季檢結果,恒指成份股輕微增加1隻至83隻,新納入快手及新東方,而兩個月內再換CEO的新世界則遭踢出。獲納入的新東方(09901-HK)升2.2%,

報50.75元;快手(01024-HK)升1.8%,報48.45元;而被踢出的新世界(00017-HK)升2.9%,報6.67元。而今日83隻恒指成份股中,只有滙控(00005-HK)逆市跌0.3%,報74.3元。

　　至於國指方面,最新納入財險(02328-HK)升1.3%,報12.54元;遭剔出的龍湖(00960-HK)升6.6%,報11.94元。而科指則新納入美的集團(00300-HK)升8.2%,報77.4元;遭剔出微博(09898-HK)升4.1%,報79.1元。

*三大民航股股價高飛,東航相對落後*

　　國航(00753-HK)升9.1%,報5.37元;南航(01055-HK)升6.8%,報4.22元;東航(00670-HK)升7%,報2.75元。

　　得益於內地不斷擴大外國旅客免簽入境、內地出境旅客也在上升中,加上近期多條航線採用C919,有利長遠降低成本。內地三大航空股近期升勢凌厲,特別是國航,即使今早恒指下跌

時,其股價最多仍升近一成。然而,三大航空股價近期累積升幅不少。以國航為例,今日高位比10月8日港股大升浪時的高位4.87元,高出逾一成。與9月低位相比更升了87.8%。

　　縱使近期利好消息不斷,但民航面對的挑戰其實不少。首先是消費降級問題,造成旺丁不旺財,亦是今年上半年載客量升,但仍錄得虧損的主因。儘管三大航空第三季度錄得盈利,但按年仍然下跌。以國航為例,第三季度純利約41.4億元人民幣,按年跌2.3%,東航第三季純利約26.3億元人民幣,按年跌28%;南航第三季純利約31.93億元人民幣,按年跌23.89%。

　　其次是人民幣近期偏弱,加上特朗普上台後,為減低其對華出口可能加徵關稅帶來的衝擊,內地或允許人民幣維持弱勢,對持有美元債的航空股較為不利。當然,若相信航空股仍有炒作的空間,則東航目前近期的表現相對落後,回調壓力相對較小。東航今日收市仍未重上10月港股大升浪時的高位2.76元,與9月低位相比雖然累升57.6%,但與同期國航的87.8%升幅,仍有一段距離。由於近期升幅較大,建議等回調至約2.5元附近再考慮買入,目標價3元,2.35元止蝕。(vs)