〈財報〉特斯拉Cyber​​truck史上首次實現毛利率為正 盤後股價飆升超12%

特斯拉 (TSLA-US) 週三 (23 日) 盤後公布的第三季業績好壞參半，但投資人對特斯拉業績好轉、毛利率上升以及特斯拉更便宜的電動汽車將於明年投產的消息感到欣喜，該股盤後飆升超 12%。

特斯拉 Q3 財報關鍵數字：

• 調整後每股純益：調整後 0.72 美元，預期 0.58 美元
• 營收： 251.8 億美元，預期為 253.7 億美元
• 調整後淨利：25 億美元
• 毛利率：19.8%，預期 16.8%
• 自由現金流：29 億美元。

特斯拉在聲明提到：「儘管總體經濟持續不利，且其他因素減少了電動車投資，但我們仍然專注於擴大我們的汽車和能源產品陣容，降低成本，並對人工智慧項目和產能進行關鍵投資。」

特斯拉第三季交出 462,890 輛電動車，季增 6.4%，這是今年第一季交車輛實現成長，該數字也領先該公司去年同期的 435,059 輛電動車。

由於原材料成本下降，汽車監管信貸創史上第二高，特斯拉第三季利潤高於預期，而且這是五個季度以來首次超出預期

特斯拉稱，製造車輛的勞動力和材料成本，即每輛車的銷售成本約為 35,100 美元，降至有史以來最低。

用於製造電動車電池的原料價格一直在下降，特斯拉表示今年的成本將因此下降，但隨著時間的推移，預測這種影響將逐漸減弱。

第三季汽車監管信貸 (regulatory credits) 營收達 7.39 億美元，創下史上第二高，這也提高利潤率。 

特斯拉汽車營收從去年同期的 196.3 億美元成長 2% 至 200 億美元。能源發電和儲存業務營收飆升 52%，達 23.8 億美元，而服務和其他營收 (包括特斯拉汽車的非保固維修收入) 增加 29%，達 27.9 億美元。

特斯也指出，儘管大型 Megapack 儲存產品的銷售量下降，但能源業務第三季的毛利率仍達到創紀錄的 30.5%

更多好消息是，特斯拉 Cyber​​truck 史上首次實現毛利率為正

特斯拉自豪表示，10 月 22 日，該公司的汽車產量達到 700 萬輛，其最新產品 Cyber​​truck 成為美國第三暢銷的純電動車，僅次於 Model 3 和 Model Y。而且 Cyber​​truck「首次實現毛利率為正」。

特斯拉財測前景

儘管總體經濟形勢持續嚴峻，但特斯拉預計 2024 年交車量將實現小幅增長。特斯拉還重申在 2025 年上半年「推出」更實惠車型的目標。

執行長馬斯克於電話會議中預測，除非發生重大負面事件，否則特斯拉 2025 年汽車銷售量將成長 20% 至 30%。考慮到計劃中的低成本車輛和自動駕駛技術，20%-30% 的成長「是他最好的猜測」。

由於中國推出更多補貼刺激銷售，特斯拉第三季在中國的出貨量創下歷史新高。特斯拉公司財務長 Vaibhav Taneja 表示，中國的監管信貸銷售表現是美國和歐洲的三倍。

特斯拉將在明年上半年推出更實惠的電動車，馬斯克指出，在激勵措施下，電動車的價格將「低於 3 萬美元 (約台幣 96 萬) ，這是一個關鍵門檻」。

這份財報是在備受期待的無人計程車「Cyber​​cab」活動後不到兩週發布的，該事件讓股東想要知道更多細節。而且這份報告是美國總統大選前公布的，馬斯克完全表態支持川普，全力幫這位美國前總統助選，市場也關注馬斯克的相關談話。

馬斯克週三表示，幾週前推出的 Cyber​​cab 將在 2026 年實現量產，而不僅僅是量產，特斯拉的目標是每年生產「至少」200 萬輛 Cyber​​cab 車，並且將在不只一家工廠生產。他也重申，希望現有的特斯拉汽車明年能在某些領域實現自動駕駛。

特斯拉計劃於 2025 年推出自動駕駛乘車服務。馬斯克大膽預測，明年加州和德州將向民眾提供叫車服務，但他也保守評論，加州的監管過程可能會很漫長，但德州的進程會更快。

馬斯克確實希望自動駕駛汽車獲得國家批准，而不是目前各州的批審程序，並表示如果川普贏得選舉，如果有一個政府效率部，他將解決政府效率問題。

馬斯克還表示，他的人工智慧新創公司 xAI 正在開發的生成式人工智慧技術 Grok，隨著作業系統的改進，最終將整合到特斯拉汽車中。

馬斯克強調，特斯拉的未來是能源、交通、機器人和人工智慧。他預測特斯拉將「遙遙領先」成為世界上最有價值的公司。

華爾街分析

Cantor Fitzgerald 的 Andres Sheppard 表示：「我們團隊對特斯拉的利潤率和每股純益增長感到歡欣鼓舞，而且特斯拉重申，明年上半年開始生產低成本汽車正在按計畫進行中。」

CFRA 分析師 Garrett Nelson 在接受採訪時表示，在「連續四次未能達到底線，機器人出租車日給投資人帶來的問題多於答案」之後，進入財報日的預期較低，特斯拉確認一款價格更實惠的新型電動車仍有望在 2025 年上半年推出，這是一個正面的消息，但細節很少。