隨「世代機遇」發展 輝達股價上看190美元

據《MarketWatch》周五 (18 日) 報導，美銀 (BofA) 分析師認為，隨著「世代性機遇」進一步展開，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股票仍有大約 40% 的上漲空間，可延續其爆發性的漲勢。

美銀分析師 Vivek Arya 在周四的報告中，將輝達的目標價從 165 美元上調至 190 美元，這意味著相較於周四的收盤價有 39% 的上行空間。

輝達股票周五小幅收漲，股價略低於周一創下的 138.07 美元收盤高點，為連續第三個交易日上漲。Arya 將輝達列為該領域的首選。

儘管輝達股票在華爾街備受寵愛，Arya 認為投資人未能充分評估該公司將自由現金流量增長至 45% 至 50% 利潤率的能力。相比之下，科技股七巨頭 (Magnificent Seven) 中其它公司的平均自由現金流利潤率約為 23% 至 25%。

Arya 認為，輝達在未來兩年有潛力實現超過 2,000 億美元的自由現金流，「與蘋果 (AAPL-US) 相媲美，並帶來增長的靈活性。」

他對輝達的市場定位愈來愈有信心，並指出「人工智慧 (AI) 在企業中的存在感不斷增強」，客戶更傾向於與輝達合作。他也提到，像微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 和 ServiceNow(NOW-US) 等大企業在多個領域與輝達展開合作，且輝達不僅在硬體領域處於領先地位，在系統領域也握有大量機會。

Arya 表示，過去幾周的多項「AI 相關活動」進一步強化了他對輝達潛力的樂觀看法，包括台積電 (TSM-US) 本周在財報中針對 AI 發表的樂觀評論，以及競爭對手超微 (Advanced Micro Devices)(AMD-US) 上周舉辦的 AI 活動，該公司在活動中上調了對 AI 加速器整體潛在市場 (TAM) 的預期。

Arya 認為，輝達在網路領域也有很大的發揮潛力。雖然他保守預測，網路在 2026 和 2027 財年僅占資料中心領域的 14%，但他更樂觀的情境預測則認為，輝達有望恢復至 15% 至 20% 的歷史範圍。

他具體指出，如果「Spectrum 交換器 (轉換至 10 萬 + 叢集) 增長加快，且乙太網路 (Ethernet) 市占率提升，可能再次將網路占比提升至 17%-18%。」他維持了對輝達股票的「買入」評級。