〈富邦金法說〉富壽台股投報率衝27% 韓蔚廷:下半年基本面審慎樂觀
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-08-29 16:22
富邦金 (2881-TW) 今 (29) 日召開第二季法說會,由總經理韓蔚廷親自主持,並公布上半年稅後純益 813.1 億元,EPS 5.97 元,續居金控業之冠,子公司富邦人壽繳出亮麗成績單,上半年台股投報率高達 27%,海外股票也有近 17%。韓蔚廷認為,台股基本面沒有看到太大的負面因素,維持審慎樂觀看法,下半年努力持平上半年的好成績。
觀察富邦人壽上半年投資組合狀況,其中,國內股票占比 9.0%,投報率達 27.49%;國外股票占比 7.4%,投報率 16.88%;部位最大仍是國外債券,占比 56.6%,投報率 4.18%;國內債券占比 12.6%,投報率 2.76%。總投資資產達 5 兆 1061 億元,平均報酬率為 5.43%。
富邦人壽第二季積極實現資本利得,現金部位來到 2219 億元,維持相對較高水位,公司表示,將視市況伺機布局,以期提升收益;至於國外部位占比自去年底 65.6% 增加至上半年 66.9%,主要是反映國外股票部位評價及國外債券部位的匯率影響。
展望下半年,韓蔚廷表示,對於上半年的好成績相當滿意,下半年會努力持平,且戰且走,不過,除了 11 月美國選舉外,外在干擾因素影響還有很多,像是利率大幅變動、景氣變差等。
整體來說,韓蔚廷對於台股市場維持審慎樂觀看法,基本面還是正面看待,AI 相關仍是主軸,中長期都有不錯的發展,但部分個股漲幅不少,評價面可能有所調整,而傳統產業景氣雖不是太好,但已經擺脫最差的情況,緩步復甦、朝正面方向走,基本面短期沒有太大的負面因素。
富邦人壽上半年稅後純益 515.7 億元,居業界第一;初年度保費 (FYP) 為業界之冠,年成長 16.4%,優於業界 7.2%;續年度保費及總保費均居業界第二,年成長分別為 8.2%、10.7%,大幅優於業界的 0.04%、2.3%。
富邦人壽持續提升分期繳及保障型商品銷售,分期繳佔比由 46.9% 提升至 61.0%;受惠分期繳商品業績提升,富邦人壽初年度等價保費 (FYPE) 年成長 34.8%,相較業界成長 17.0% 表現優異,同時帶動 FYPE/FYP 比率提升至 46.6%。因應市場情況,富邦人壽調整商品策略並持續增加分期繳商品銷售,新契約價值 (VNB) 年成長 7.9%。
富邦人壽指出,由於投資報酬率上升,帶動與負債成本相比之正利差擴大為 2.28%。受惠金融市場回穩及股票評價上揚,上半年金融資產未實現餘額持續回升;截至 2024 年 6 月底淨值比上升至約 11.7%,資本適足率 (RBC) 達 371%。
北富銀方面,上半年稅後純益 162.5 億元,續創歷史新高。整體淨收益年增 18.8%,其中,利息淨收益年增 12.2%,主要受惠資產規模成長及淨利差提升;手續費淨收益年成長 46.3%,反映財管及信用卡收益增加。
北富銀上半年整體授信餘額年成長 11.8%,其中個人放款與企業授信年成長分別為 13.2%、11.0%,今年以來整體授信餘額成長 7.4%,授信動能維持穩健。企業授信方面,今年以來外幣授信成長 11.0%,增幅高於台幣授信,主因掌握台商供應鏈移轉及國際聯貸商機;房屋貸款餘額較 2023 年底成長 7.1%,其他個人授信餘額成長 8.9%,其中個人信貸達雙位數成長。
台幣存款今年以來成長 6.7%,增幅高於外幣,有助控管資金成本。上半年淨利差 (NIM) 年增 3bps,反映高息環境下,外幣債券部位增加及收益率提升;第二季存放利差及 NIM 分別較上季增加 2bps、1bp,則因台幣升息及放款結構改善,帶動放款利率較上季增加。
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