台股處於AI軍備競賽階段 法人估維持大箱型格局

儘管台股本月面臨市場亂流快速拉回，不過，隨著美國最新通膨、勞動相關數據緩和市場對經濟前景的擔憂，加上零售銷售回歸基本面，盤勢明顯回穩。法人認為，從現在到 8 月下旬，美股重要科技財報表現揭露前，市場處在資訊空窗期，預期仍將維持大箱型格局，就基本面而言，目前正值軍備競賽階段，拉長來看，AI 大趨勢不變，重點仍在 AI 基礎建設。

安聯投信台股團隊表示，8 月以來，各樣原因導致美股出現較大波動，干擾因素包括日元日圓解套利交易、美國總統選舉膠著、經濟雜音與降息預期快速提升，加上技術面與籌碼面如評價、獲利估值修正與槓桿等同時快速修正，致使台股快速拉回修正。

其中，就產業面來看，AI 帶動結構性成長動能，半導體整體明顯好轉趨勢不變，明年也可望見到消費性電子逐漸復甦；另方面，台股及美股供應鏈股價下跌並快速下修評價，但出貨有望延到明年第一季，加上明年獲利有機會上修，AI 伺服器成長動能應可延續。

安聯投信表示，雖近期市場雖面臨較多雜音干擾，但在相關供應鏈狀況未有太大變化，且股價已持續消化負面訊息下，有助於市場逐步回歸基本面。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，隨著時序逐漸進入第四季旺季，全球利率環境也將逐漸偏寬鬆，對後市維持正向看法，但各產業、各公司表現可能不一致，主動選股仍是中長期較佳策略。

在投資建議上，仍建議現階段定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，耐心等待全球股市整理的這段時間，趁勢分批布局累積未來收穫機會，主題上仍偏重科技類股，可聚焦成長能見度可看到未來 2-3 年的產業或公司，如 AI(人工智慧)、 IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)、光通訊、重電等。