研究：本周美股動盪期間 散戶仍積極買進

根據各家研究報告，散戶投資人在美股近期雲霄飛車式走勢的大部分時間裡都是買家，趁熱門科技股大跌之際進場撿便宜，不過他們也展現出謹慎的跡象。

雖然散戶可能已經被捲入周一 (5 日) 全球股市的大規模拋售，這是由對經濟數據和財報獲利的一波焦慮所引發的，並且因日元融資交易的平倉而加劇，但許多人仍在繼續買入，即使股價在巨量交易中下跌 2.6% 至 3.4%。

總部位於紐約的市場研究和分析公司 Vanda Research 發現，陷入市場風暴的散戶投資人仍是輝達 (NVDA-US)、英特爾 (INTC-US) 和 AMD (AMD-US) 等股票的淨買家。他們也指定購買追蹤 20 年期公債的 ETF。

Vanda 研究資深副總裁伊阿齊尼 (Marco Iachini) 表示：「散戶沒有投降，而且是繼續逢低買入。」並表示，這些數據反映出自主個人投資人的活動，即那些不求助於大型經紀公司、財務顧問或私人投資顧問處理其交易的人。

Robinhood Markets (HOOD-US) 發言人引述該公司創辦人崔納夫 (Vladimir Trenev) 提供的數據指出，8 月第一周從散戶客戶收到 10 億美元的新現金。在周一的拋售期間，有 5 億美元存入客戶帳戶；而第 2 季的日均資金甚至還不到 3.5 億美元。

然而，崔納夫在周四 (8 日) Robinhood 的財報電話會議上表示，該公司的客戶無法在隔夜交易期間執行 Robinhood 的訂單，因為執行這些交易的 Blue Ocean ATS 無法處理客戶的「極端需求」。

摩根大通分析師發布的另一份報告指出，散戶是周一「激進的淨賣家」，大部分拋售壓力在交易的第一個小時內就橫掃整個市場。

Vanda 和摩根大通都表示，在周二 (6 日) 和周三 (7 日) 市場回升期間，散戶是堅定的買家。但 Vanda 指出，散戶對 iShares 20+ 年期公債 ETF 的興趣在經濟復甦期間飆升，使該 ETF 成為僅次於輝達股票的第二大購買標的。

伊阿齊尼表示，這可能代表散戶對股票前景越來越焦慮，並為持有的部分股票尋找避風港。

追蹤約 200 萬個 401(k) 退休帳戶交易活動的 Alight Solutions 研究主管奧斯汀 (Rob Austin) 表示，投資人正在積極地將資產從股票基金轉移到貨幣市場和固定收益產品。

他表示，「交易量約為平均水平的 8 倍」，不過從絕對值來看仍然很小，在該公司追蹤轉換投資策略的 2000 億美元資產中只占 0.1%。