紐約梅隆銀行：套利交易將進一步平倉 日元兌美元或升至100

據紐約梅隆銀行表示，以日元為融資貨幣的套利交易將進一步平倉，且隨著時間的推移，日元兌美元匯率可能會升至 1 美元兌 100 日元。

紐約梅隆銀行市場策略與洞察主管 Bob Savage 在報告中指出，投資人仍過於看空日元，空頭部位將持續削減。

他認為，根據分析，目前 1 美元兌 147 的日元太便宜，隨著時間的推移，日元的公允價值應該會更接近 100。

Savage 表示，預計日元空頭的痛苦將持續數周，甚至數月之久。隨後將出現進一步的降怟風險，8 月將繼續是一個高度波動的月份。

市場剛歷經雲霄飛車似的一周，先前因擔心美國經濟衰退，以及押注日本央行將進一步升息下，交易員紛紛放棄日元空頭押注。如今，隨著過去幾天的劇烈波動消退，投資人正在關注下一輪利差策略，是否以及何時解除可能會再次震動市場。

過去幾年，交易員利用日本央行超寬鬆貨幣政策借入日元，並在其他地方購買高收益資產，從而累積了空頭部位。該策略導致日元跌至 1980 年代以來最低，並促使官方在今年 7 月干預匯市，以支撐日元。

據《彭博》追蹤數據，截至 7 月初（就在策略失敗之前），利用日元的套利交易為投資者帶來了略高於 17% 的總回報率。但這次暴跌，導致這一策略幾乎抹去了今年迄今的所有漲幅。

不過，一些投行的看法與梅隆銀行不同，摩根大通估計，套利平倉已完成四分之三，而花旗集團認為，套利交易已危險區域，重點應放在人民幣上。