美國科技股市值5天蒸發9000億美元 投資人寄望穩定財報足以止血

隨著財報季全面展開，看漲的投資人希望穩健的企業業績能阻止科技股暴跌，因為科技股的暴跌已經給今年美股漲勢澆了一盆冷水。

標普 500 指數科技股在短短一周內下跌近 6%，市值縮水約 9000 億美元，原因是人們對降息的預期不斷加強，而川普連任總統則將市場資金從今年的贏家引導至那些過去幾年表現不佳的行業。

標普 500 指數的表現稍好一些，在一周多的時間裡下跌 1.6%，其中科技股的跌幅被金融、工業和小型股的大幅上漲所部分抵消。今年至今，標普指數上漲超過 16%。

第 2 季財報可能有助於科技業重新成為人們關注的焦點。特斯拉 (TSLA-US) 和谷歌母公司 Alphabet (GOOGL-US) 將於下周二 (23 日) 公布財報，揭開自 2023 年初以來推動市場發展的「七巨頭」的業績。

富國銀行投資研究所資深全球市場策略師雷恩表示，大型科技股「一直處於領先地位，這是有充分理由的」，「它們正在賺錢、增加收入，它們各自擁有自己的利基市場。」

市場領導者的強勁業績可能會緩解最近困擾大型股的一些擔憂，包括估值過高，以及輝達 (NVDA-US) 等令人瞠目結舌的漲勢；雖然最近股價出現下跌，但輝達今年來仍上漲了 145%。

另一方面，獲利疲軟或人工智慧 (AI) 相關支出低於預期的跡象，將考驗今年推動股市上漲的科技主導地位。這可能很快就會成為整體市場最關切的問題：Alphabet、特斯拉、亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、Meta Platforms (META-US)、蘋果 (AAPL-US) 和輝達占今年標普 500 指數漲幅約 60%。

市場龍頭的企業績效預計將達到很高的標準。科技業獲利預計將年增 17%，通訊服務業的獲利預計將成長約 22%。根據 LSEG IBES，這樣的漲幅將超過標普 500 指數整體 11% 的預計漲幅。

Ameriprise Financial 首席市場策略師薩格林賓 (Anthony Saglimbene) 認為，本月稍早的通膨報告讓許多投資人措手不及，該報告幾乎強化了聯準會 9 月降息的預期，引發市場轉向那些在緊俏貨幣政策下舉步維艱的產業。

上周末川普逃過暗殺企圖，似乎提高了他在總統競選中的優勢，也讓本周退出科技領域的速度加快。

此外，本周報導美國正在考慮收緊對中國先進半導體技術出口的限制，半導體股遭受重創。費城半導體指數自上周以來已下跌約 8%。

薩格林賓表示：「我們建議投資人利用這些領域的回檔作為長期配置的機會。」他認為即將發布的財報可能會緩解大型科技公司的拋售壓力。

可以肯定的是，市場其他部分的漲幅擴大，會讓一些投資人對今年股市上漲的持久性感到振奮。

Ned Davis Research 的數據顯示，在最近的輪轉期間，5 天內上漲的股票數量與下跌的股票數量相比，達到去年 11 月以來的最高水平。根據該投行的數據，在歷史上，當上漲股數量超過下跌股數量至少 2.5 倍時，標普 500 指數在未來 3 個月內平均上漲 4.5%。策略師在周三 (17 日) 的報告中表示：「風險在於大型股拉低了大眾平均線，但歷史證明，強勁的廣度改善對股市的未來發展是利多的。 」