《港股評論》恒指下半年目標21000點,料美國年底前減息一次

　　《港股評論》光大證券國際於去年底曾預期,2024年恒指全年最高目標21000點,並指出港股今年走勢將先低後高,低位有機會於15000點附近。回顧上半年港股市況,表現基本符合預期。港股在1月見近15個月低位14794點後開始回升,農曆新年後,港股動力持續增強,配合單日成交額開始回升至1000億元以上,同時內地南向資金持續流入,帶動恒指在5月見今年高位19706點,之後才見回調。

　　雖然恒指近期續見調整,在未能重上18500點至18600點後,技術上形成頭肩頂形態,不過稍微跌穿50天線後暫見初步支持,若正式失守50天線,250天牛熊分界線即17610點,會成為下一個支持位。現時市場仍等待上升催化劑,當中可以留意內地7月舉行的三中全會前後,是否有更多利好消息出台,我們繼續維持此前對港股的觀點,預期下半年恒指最高有機會上試21000點水平。

　　內地首季GDP按年增長5.3%,優於預期,實現良好開局,相信隨著內地經濟延續良好復甦步伐,並逐步表現出溫和通脹的良性循環周期,加上在貨幣或財政政策均延續前期寬鬆的基調,將為下半年經濟進一步復甦提供扎實支持。另外,中央繼續深化「活躍資本市場」措施,包括規範沽空及減持、降準、下調5年期LPR、新「國九條」及中證監五項惠港措施,支持資本市場長期健康發展,並促使上市企業提升分紅派息回報。

*憧憬港股成交上升趨勢延續*

　　在這個大背景之下,中資股的估值有望被重塑。目前流入中港市場的資金有逐步轉強趨勢,以港股為例,日均成交金額從去年9月至12月的908億元,升至今年首5個月的1080億元,預期下半年趨勢有望延續,從而提升股市表現。

　　下半年港股市場除了繼續受到經濟活動擴張及寬鬆貨幣環境支持外,內地長年期國債孳息率逐步從低位回升,亦有望提升投資者的信心,同時內地企業的業績整體上表現出復甦勢頭,可以

預期這將支持港股每股盈利上升。至於外圍方面,環球央行的貨幣政策走向,依然是影響投資市場表現的關鍵因素,我們認為美國的通脹在過去一段時間已見放緩,但仍處於高位,預期美國聯儲局將會在今年第四季度進行一次減息。

　　光大證券國際繼續維持6個月前對港股的觀點,預期下半年恒指最高有機會上試21000點水平。惟在這個投資期中,投資者仍需留意下半年美國總統大選,相關競選政策對市場帶來的波動性因素。板塊上,我們認為可以留意大型科技、本地金融、民生消費及傳統汽車等四大板塊、八隻股份。相關股份,我們將於下周與大家分享。《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。