《港股評論》內地經濟見回暖跡象,A股ETF前景分析

　　《港股評論》近期內地持續受國策支持,經濟有回暖跡象,主要數據向好。先見財新中國5月製造業採購經理指數(PMI)升至51.7,較4月上升0.3個百分點,為2022年7月來最高,顯示製造業生產經營活動擴張加速。另外,中國固定資產投資保持不錯的上升勢頭,上月進出口額表現亦勝市場預期;CPI亦有擺脫通縮跡象,連續3個月正數,加強了2024年達到5%官方GDP增長目標的可能性。

　　與此同時,上海、深圳和廣州等多個一線城市近期都宣布新的購房刺激政策。例如,上海將首套房和二套房最低首付比例下調10%,分別至20%和35%。再者,早前內地公布的新政策新「國九條」發布,政策主要提到「對多年未分紅或分紅比例偏低的公司,限制大股東減持」,預期有國企背景、大市值、高股息的績優股會繼續受到追捧。在上述的宏觀政策支持下,為內地股市的走勢提供較有力的支撐。

　　目前,上證及深證指數的預期市盈率分別約為11.4及16.4倍,均低於十年平均值,處於合理水平。技術走勢方面,上證及深證只要分別守住約3000點及9100點,料指數仍有上升空間。有意投資A股的投資者,不妨留意華夏滬深300指數ETF(03188-HK)、南方富時中國A50　ETF(02822-HK)、安碩A50(02823-HK)。

　　華夏滬深300指數ETF是一隻實物交?所買賣基金,透過基金經理以人民幣合格境外機 構投資者(「RQFII」)的身份直接投資內地證券市場。其投資目標為提供緊貼滬深300指數表現的投資回報。截至2024年6月4日,其頭五大行業分布分別為金融(22.31%)、工業(16.37%)、資訊技術(14.33%)、必需消費(13.37%)、原材料(8.55%);其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(5.2%)、寧德時代(2.71%)、中國平安(2.31%)、招商銀行(2.12%)、美的集團(1.58%)。

」)資格及╱或港股通,主要投資於A股。其投資目標是提供緊貼相關指數(即富時中國A50指數)表現的投資成績。截至2024年6月4日,其頭五大行業分布分別為金融(30.53%)、核心消費(26.3%)、非核心消費(12.89%)、原材料(7.99%)、工業(5.14%);其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(14.03%)、寧德時代(6.12%)、招商銀行(4.82%)、長江電力(4.55%)、五糧液(3.88%)。

2024年6月3日,其頭五大行業分布分別為金融(30.55%)、基本消費品(26.24%)、工業(11.1%)、能源(7.02%)、非必需消費品(6.79%);截至2024年6月4日,其頭五大股票持倉分別為貴州茅台(10.3%)、寧德時代(5.76%)、長江電力(4.54%)、貴州茅臺(3.73%)招商銀行(3.49%)。《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。