美銀：大型科技股下跌將成市場下一個痛苦交易

美國銀行策略師表示，當其他產業開始加速追趕時，押注科技巨頭將繼續推動股市上漲的投資人可能會遇到困難。

哈奈特 (Michael Hartnett) 和加盧 (Elyas Galou) 等美銀策略師在報告中寫道，隨著市場廣度的改善，價值股的表現優於成長型股票可能會成為投資者的下一個「痛苦交易」。

加盧在電子郵件中表示，即將出現的其他潛在痛點包括美股下跌和投資等級債券利差擴大。

策略師們對標普 500 指數繼 2023 年普遍看跌後在今年創下歷史新高的反彈採取了更為中性的立場。美股漲幅絕大部分來自大型科技股的暴漲，近日輝達強勁的獲利財報更具錦上添花的提振效果。

高盛集團大宗經紀業務本周的數據顯示，對沖基金對大型科技公司的投資處於歷史最高水平。

與此同時，標普 500 價值股指數今年上漲不到 4%，而其成長股指數則上漲了 15%。

根據《彭博》彙編的數據，在稀釋大型科技股影響性後的標普 500 指數等權指數相對於基準指數，目前處於 2009 年以來的最低水準。