【百達投顧】揭密機器人科技投資趨勢，AI下一步將由人形機器人重塑世界

百達機器人科技策略資深經理人 Daegal Tsang 於 5 月 29 日來台，分享 2024 年機器人科技的投資趨勢：著眼於 AI 掀起的下一波變革，以及人形機器人（Humanoid Robotics）將如何因生成式 AI 帶來突破性發展。

晶片大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳 3 月展示具備生成式 AI 功能的人形機器人，6 月台北國際電腦展 COMPUTEX 2024 更是以 AI 為題，迎來超微（AMD）董事長暨執行長蘇姿丰、高通總裁暨執行長艾蒙、英特爾執行長基辛格等，預告 AI 下一步發展的人形機器人時代即將到來。

百達機器人科技策略投資團隊認為，人形機器人正在興起，機器人科技領域的半導體產業鏈上游製造供應商將受惠於此趨勢，全球人形機器人市場將經歷顯著成長，預計 2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%。

機器人科技是什麼？ 機器人、自動化與 AI

瑞士百達資產管理將機器人科技定義為三個面向：機器人、自動化與 AI。

談到機器人，傳統的工業機器人多指以高速精密自動執行一個或多個任務的機器，如今在機器視覺與 AI 等快速發展下，機器人正變得越發獨立作業。

自動化影響力遍及所有產業，包括所有利用硬體或軟體解決方案，以改善與顛覆現有流程的公司。如今自動化範疇如機器人技術、軟體、專家系統、傳感器和遙測、通訊、光電學、過程測量和控制、無線應用、系統整合、測試和測量等等，皆是機器人技術進步的關鍵。

AI 是指能夠感知環境、處理複雜數據並獨立運作的機器所展現的能力，為開發進階的自動化／機器人解決方案所需，涉及圖形處理、原始計算、圖像識別、自然語言處理或決策工具。

為何 AI 下一步將是人形機器人？３大關鍵

Daegal Tsang 表示，百達機器人科技策略中的促成科技投資範疇，特別著重於感知、運算與行動技術，分別代表機器人的視覺、大腦與雙腿，相關企業可望受惠於人形機器人未來充滿想像空間的運用與發展。

舉例來說，人形機器人包括運用人工智慧、感測、連接、中央處理器、機器視野、動力系統和活動關節，每一部分的技術突破都帶動人形機器人往商用化邁進。生成式 AI 更是突破性進展，當人形機器人搭載生成式 AI，促進人形機器人與人類互動更為深入。

人形機器人成為 AI 發展的下一步有 3 大關鍵原因：

1. 生成式 AI：生成式 AI 的發展與人形機器人領域存在相互促進的正向循環。生成式 AI 具備溝通與解決問題的能力，當人形機器人搭載生成式 AI，更促進了人形機器人與人類互動，深入人類進入難度較高的場域，代替人類完成所謂 4D 任務（髒 Dirty、笨 Dull、危 Dangerous、難 Difficult），企業為了撙節勞動開支，更會積極投入研發成本，加大研發適合自己企業運行流程的人形機器人。

2. 為人類設計的世界：由於世界目前都是以人類主導，符合絕大多數人類的使用習慣，好比建築、工廠，因此人形機器人能在人類製造的環境中互動和導航，從而實現更無縫的整合。相比非人形機器人，其功能未必和人類相仿，運用的空間也相對受限。

3. 晶片運算能力：如輝達所強調人形機器人的發展，奠基於晶片運算能力提升和硬體的進步，包括增強人形機器人功能的專用晶片和處理器。輝達所推出的硬體與軟體平台，具備生成式 AI（Generative AI）等功能，以用於打造人形機器人，新一代 AI 晶片 Blackwell B200 GPU 的運算能力提升就是關鍵。

探索人形機器人發展潛力

人形機器人正在興起，其設計目的主要為人類設計的環境中無縫運作。市場預估全球人形機器人 2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%，目前尚處於起步階段，以終端產品而言，大多數人形機器人製造商尚未公開上市，但上游的供應商早在百達機器人科技策略的投資範疇之內。

百達機器人科技策略投資團隊表示，以半導體而言，輝達將新一代 AI 晶片交由台積電製造，而台積電在整個晶圓代工市場的市占率逾 5 成，更在應用於 AI 的先進晶片中市占率逾 9 成，受惠於機器人發展潛力，台積電未來成長空間仍大。

在支援技術方面，為了模仿人類行為而設計的人形機器人需要先進的技術。其中包括對感知、分析和運動控制至關重要的半導體，如輝達、恩智浦、英飛凌、微晶片科技；在自動化領域，可以運用電腦輔助設計軟體，幫助設計新機器人，如 Altair、Ansys；許多工業機器人公司是這些人形機器人的製造商，像是發那科、泰瑞達、安川電機；工廠自動化企業為人形機器人提供動力系統，例如西門子、羅克韋爾自動化。

2024 年 AI 應用繼續擴張，科技龍頭布局 AI 催生長期投資機會

百達機器人科技策略投資團隊認為，AI 應用大增使 GPU、CPU、記憶體等受惠成長，而且美國科技的龍頭企業著力開發客製化晶片，皆可能成為機器人產業的催化劑。

百達 - 機器人科技 - R 美元在 2023 年上漲 52%，同年 MSCI 所有國家世界指數僅上漲 20%，百達 - 機器人科技基金表現勝過大盤的原因在基金看好並受惠於 AI 引領技術轉型及數據中心對 AI 晶片的強勁需求，如台積電、三星等晶圓供應商具備強大的定價能力，加上晶圓製造設備商受惠其成長。

近兩年大型科技股帶動股市漲勢，AI 發展仍處在非常早期的產業生命週期，處於初生與成長階段。許多指標企業先前還在評估投入 AI 研發，如蘋果今年透露已在過去 5 年投資 1,000 億美元，預計今年推出突破性的 AI 應用。

投資人若欲布局 AI 科技並不晚，主因在於股價漲幅尚未完全反映獲利成長，使得價值評估仍處在相對低估的水準，而且科技巨頭和提供應用服務的企業（蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta）近期公布財報顯示，持續增加資本性支出及 AI 基礎建設的投資，加大布局自有晶片研發和應用，對聚焦在半導體產業鏈上游、大者恆大的機器人科技無疑是長線利多。

百達機器人科技策略投資團隊分析，未來 4 年人工智慧相關的半導體成長，預計將是整體半導體產業的 5 倍。百達投顧表示， AI 像是一座金山，各行各業都想在這座金山挖礦，投資機器人科技，就如同投資挖礦工具的公司，是現在迎接 AI 題材的最佳方式。

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