以哈談判破局，美國大選、航運、原物料的潛在影響

美國學運擴大，受制選舉因素，以阿衝突立場或有變動
本週哈瑪斯原先同意埃及與卡達居中協調的 3 階段停火協議 (美國背後支持)，42 日停火交換人質，再加 42 日冷靜期協商以軍撤出加薩走廊，與第三階段是戰場復原重建與結束封鎖加薩走廊，然而以色列幾日內表態回絕。 

下圖為各州學運事件與警方介入次數

而針對巴勒斯坦的聲援，美國學運規模持續擴大，尤其在選舉年，拜登與民主黨正避免重演越戰學運導致民主黨連任失利，當年追求連任的詹森甚至連民主黨初選都未能通過，因此短線上的態度，勢必因選票壓力有所變動。

戰事與情緒性恐慌已反應，但供給面的各項報價仍高度敏感
→ 整體金融市場情緒影響微小，因為衝突事件重點在新，一開始發生，會造成不確定性的恐慌性程式單與短波段去槓桿，但情緒終究是情緒，只要非全面性擴大，標準: 美國參戰或美國領土受攻擊，情緒面基本上已反應，很難有更多波動 (烏俄戰爭即是一例)

→ 歐洲線 (西北歐、地中海) 運價，仍是以哈衝突的最直接影響，因為繞路將額外消耗 20% 的約當運力，以原先今年 4~5% 的運力過剩，自然平衡了供需，只要不能通行，即使今年仍有新下水運力增加，但要平衡供需仍然緩不濟急，因此影響時間拉長。

許多人會看貨櫃航運期貨，但留意期貨並非現貨價，重點在期貨逆價差收斂 (遠月價格漲升接近現貨)，才代表持續推延的獲利與報價上漲。下階段，關注入侵拉法的軍事行動或中東組織報復行動與否，為潛在事件。
 

→原物料通膨，受其他因素影響較大，目前較關注全面輪動補漲的連動性! 
首先原油價格大家比較關注，目前是庫存回升與觀望 6 月 OPEC + 關鍵會議，出現高檔修正 (91→82→84.5，近日止跌收復 5 日均線並走揚)

但農產品 (黃小玉) 因美國乾旱、天然氣期貨，事實上 4 月中陸續逆勢突圍，脫離底部區間，走出 6 個月來的空方低檔整理，而尤其關注小麥期貨價格(550→650，收復 2023 年 8 月破底以來的關鍵頸線位置)，因其與原油連動性歷史報價連動性最高，是過去一世紀以來，幾波原物料通膨行情，全面擴大的關鍵判斷因子。
 

（撰文者：永誠資產管理處分析師 范振峰）
↓精彩影片
【高股息 ETF 成分股，越跌殖利率越高！恐面臨貼息行情！】
https://www.youtube.com/watch?v=Sa-IpcPjjiA&t=308s

填寫永誠資產管理處表單
【索取懶人包】抓住 AI 投資契機 讓財富搭上火箭
https://www.surveycake.com/s/YlxXA

60 秒測試你的理財天賦有幾分？
https://quiz.big-econ.com/index.php?&QID=6
-
「永誠資產管理處」是全台合法擁有金管字號的證券投資顧問公司中「唯一首創資產管理的部門」，20 年深耕專營台灣各大科技園區，以認真、誠信思維提供客戶服務，讓努力累積財富的你，也可貼身感受理財管家的 VIP 價值。

沒有代理金融商品，不以商品銷售出發，減少你的財務漏洞！從資產配置出發，透過「專案客製化」、「服務精緻化」、「獲利系統化」，你不需犧牲時間體力，就能感受到資產提升！

「卓越投資研究團隊」加「頂尖財務顧問團隊」共同與客戶締造里程碑
▪立即加入 https://line.me/R/ti/p/%40asset88598

▪進一步了解資產管理處 https://www.ycam.com.tw/
▪閱讀更多精彩文章 https://www.facebook.com/yongchengasset
▪觀看更多精彩影片
https://m.youtube.com/channel/UCXhFwgxQL_LBuhK43YEqWmQ
▪閱讀更多精彩文章 https://www.facebook.com/yongchengasset

本公司所分析個別有價證券僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。