【遠東商銀】日本只說不動，美元破155日圓

◆USD/JPY

市場臆測美國聯邦準備理事會 (FED) 將是最後一批降息的主要央行之一，並據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，利率期貨市場預計 FED 在 9 月首次降息的機率升至 73%，但美國 4 月採購經理人指數 (PMI) 疲弱及公債收益率下降壓抑美元，並據日本經濟新聞報導，日本央行 (BOJ) 將在本週政策會議上討論日圓快速下跌的影響，以權衡進一步加息的時機，而且週三數據顯示，日本 3 月企業對企業服務通貨膨脹率連續第二個月加速達 2.3%，強化 BOJ 認為服務價格上漲將取代成本推動型通貨膨脹，成為物價上漲主要驅動力，有助維持通貨膨脹率在 2% 目標附近，提供日圓支撐，導致美元兌日圓觸及 154.71 低點。

隨後日本執政自民黨官員越智隆雄透露，執政黨尚未就日圓貶至甚麼水平才值得干預展開積極討論，但若美元兌日圓匯率升向 160 或 170，決策者可能採取行動，並據美國公布 3 月耐久財訂單較前月增長 2.6% 優於預期，更得益於勞動力市場韌性推動消費支出，料美國第一季國內生產總值 (GDP) 再強勁，而且美國公債標售獲得良好需求及收益率上漲，激勵美元兌日圓升至 1990 年中以來高點 155.37。今日焦點在美國第一季 GDP 及 3 月個人消費支出 (PCE) 物價指數，預估美元兌日圓支撐於 154.80-155.00，阻力於 155.60-80。

◆EUR/USD

澳洲統計局昨日公布第一季消費者物價指數 (CPI) 較前季上漲 1.0% 高於預期，並較上年同期增幅放緩至 3.6%，但仍高於預估值，讓澳洲央行 (RBA) 提前降息的希望落空，促使利率期貨進一步縮減 RBA 今年只降息一次的押注，目前消化的降息幅度減至僅 8 個基點，激勵澳幣跳漲，帶動紐元上揚，並扶助歐元兌美元穩守 1.0676 低點。

隨著德國央行 (Bundesbank) 總裁納格爾稱，歐元區通貨膨脹仍頑固，歐洲央行 (ECB) 在 6 月降息後不一定再放鬆政策，並據伊福經濟研究所 (Ifo) 調查德國 4 月企業景氣判斷與現況指數分別高於預期達 89.4 及 88.9，而且德國財政部表示，德國債務與 GDP 之比可能略上升，但政府上調今年 GDP 增長預期至 0.3% 及下調通貨膨脹預期 0.4 個百分點，推升歐元兌美元至 1.0714 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0665-85，阻力於 1.0750-70。

◆GBP/USD

週三人力資源數據提供商 Brightmine 稱，今年第一季英國雇主與員工達成基本薪資中值較去年同期增長 4.8%，為 2022 年第三季以來最小增幅，而且英國央行 (BOE) 官員對英國通貨膨脹消退越來越有信心，暗示利率下降的速度可能比市場目前預期更快，衍生品市場則反映 BOE 可能在 8 月會議上首次降息，並在年底前再降息，打擊英鎊兌美元至 1.2419 低點。隨後英國工業聯盟 (CBI) 公布 4 月工業訂單差值降至負 23，但季度企業樂觀指標大幅升至近三年來最高值正 9 及價格預期差值升至正 27 為去年 2 月以來最高，提振英鎊兌美元至 1.2469 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2425-45，阻力於 1.2510-30。

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