大摩：隨聯準會推遲降息 亞洲央行也將放慢寬鬆腳步

摩根士丹利的經濟學家認為，隨著聯準會延後降息腳步，亞洲大多數央行今年如果想啟動降息，時間也會變得更晚。

摩根士丹利 Chetan Ahya 等經濟學家在周一 (15 日) 的報告中，調整了對亞洲貨幣政策前景的展望，稱中國、南韓、印尼、菲律賓和台灣央行勢將推遲降息，而印度和馬來西亞央行今年餘下時間將維持利率不變。

報告中說：「我們原本預計亞洲會有一輪淺層的降息周期。但隨著我們美國團隊對聯準會政策路徑的預期發生變化，現在這個周期看來會更淺。」

此前，摩根士丹利經濟學家 Ellen Zentner 把對聯準會首次降息的時點預期推遲到了 7 月，並預計今年只會有 3 次降息，而不是之前預期的 4 次。

全球降息的可能性正在下降，因為數據顯示美國通膨壓力持續，在勞動力市場吃緊的支撐下，3 月零售銷售成長超預期。幾個月來，強勁的數據促使市場對聯準會何時開始降息的預期從 7 月推後到了 9 月，決策者等待更明顯的降溫跡象。

與此同時，為了捍衛本幣，亞洲央行不太可能先於聯準會降息。

這些分析師指出，至少一直到 2025 年第一季，總體實際利率或仍比疫情前水準高出約 30 個基點。不過，這一預測也面臨一些風險，比如油價飆升和進一步的通膨壓力都可能令降息進一步推遲。

這些經濟學家表示，能源價格上漲將導致整體通膨壓力上升，並可能給通膨前景帶來上行風險，「在這種背景下，我們認為該地區的央行在降息方面會很克制。」