【數據解讀】中金:財政發力沒轉化為經濟增長,社融需求難以改觀

　　《經濟通通訊社15日專訊》人民銀行最新數據顯示,3月新增貸款3.09萬億元(人民幣.下同)稍低於預期;社融增量4.87萬億元略高於預期,但社融存量390.32萬億元增8.7%,增速創2017年有記錄以來的最低;3月末M2同比增長8.3%低於預期,創2021年9月以來新低;狹義貨幣(M1)餘額68.58萬億元同比增1.1%,增速較上月略低,創2022年1月以來新低。

　　中金公司研報指出,3月新增信貸社融基本符合市場預期。信貸放緩影響M2增長,財政投放與出口可能是支持M1的重要原因。與量的指標相比,利率的變化更加明顯,各類利率的快速下行顯示出貨幣寬鬆在進一步傳導,尤其是民間融資利率。向前看,在財政發力轉化為經濟增長之前,社會融資需求可能以難以明顯改觀,實體融資利率下降的趨勢可能仍會延續,但部分「搶跑」利率的走勢可能會與實體融資利率出現一定的背離。

　　據內媒引述人行數據指出,貸款利率不斷刷新歷史最低值。3月新發放企業貸款加權平均利率為3.75%,比上年同期低22個基點;新發放個人住房貸款利率為3.71%,比上年同期低46個基點。(sl)