中央或推支持措施,比亞迪稱市場空間大,新能源車股邊隻最值博?

　　《經濟通通訊社18日專訊》由於行業競爭愈趨激烈,兼受春節假期影響,內地新能源車上月銷售表現麻麻,連比亞迪(01211-HK)及理想汽車(02015-HK)的銷量亦按月大跌逾30%。不過,比亞迪董事長王傳福近日出席中國電動汽車百人會論壇時表示,未來3個月內地新能源車滲透率可能會突破50%,市場空間還很大,另發改委指未來將採取更多務實舉措,支持新能源車行業企業發展。新能源車股今早普遍上升,其中小鵬汽車(09868-HK)預告將於4月推出全新品牌,進軍10萬至15萬級汽車市場,股價曾飆逾半成,比亞迪亦升近3%,惟理想汽車卻跌逾4%,新能源車股可否再吼?應如何部署?

*王傳福:內地新能源車滲透率將破50%,惟行業進入慘烈淘汰賽階段*

　　比亞迪董事長王傳福出席中國電動汽車百人會論壇時表示,若今年內地新能源乘用車平均滲透率從去年35%增長到45%,即全年增長10個百分點的速度發展下去,未來3個月新能源

汽車的滲透率可能會突破50%,甚至會更高,形成新能源汽車在市場的主導地位。雖然市場空間還很大,但競爭日益激烈,行業已進入慘烈的淘汰賽階段。內地新能源汽車經歷20年培育和壯大,也已進入了周期性調整階段,企業需要盡快形成規模效應和品牌優勢。

　　另外,比亞迪今日宣布,旗下新款車型護衛艦07榮耀版正式上市。新車延續「增配降價」策略,共推出5款配置,售價區間為17.98萬至25.98萬元人民幣,比之前冠軍版的起售價20.28萬元人民幣,減幅達11.3%。據悉,該車系新增了貝殼白內飾配色,並配備了全新的智能座艙系統。官方表示,在DM-i╱DM-p超級混動技術的加持下,護衛艦07榮耀版提供最高可達205公里的純電續航里程(NEDC工況),虧電油耗低至5.3升╱100公里,滿油滿電超1200公里的綜合續航里程。

　　此外,比亞迪與京東集團(09618-HK)在汽車產業鏈業務上達成全面戰略合作協議。雙方會基於各自的資源和業務優勢,在乘用車全渠道營銷與售後服務體系、商用車全場景合作和特殊場景定製數智化供應鏈服務、企業經營物資集採及綜合服務等領域全面展開合作。根據協議,京東汽車將依託自身線上及線下全通路布局、全域行銷及品牌用戶能力,與比亞迪在整車銷售、企業合作、行銷創新、用戶營運及電池維保等展開合作。

*小鵬將發布全新品牌,進軍10萬至15萬級市場*

　　另邊廂,小鵬汽車董事長何小鵬出席中國電動汽車百人會論壇時預告,小鵬汽車4月將會以全新品牌,推出價格10萬至15萬元人民幣的A級車(緊湊型車款),期望針對年輕群體,面

向全球打造AI智駕汽車。何小鵬稱,發現10萬至15萬的價格段有龐大的市場潛力,但要在這個區間真正做一款各方面都過硬、並配備小鵬最擅長的智駕能力的好車,且還有合適的利潤,是一件極其困難的事情。這需要企業具有極強的規模化和體系化能力,很多友商也在這個價格段探索,但能在這裏把智駕體驗做到極致的品牌暫時還沒有出現。時至今日,小鵬終於準備好,相信這個品牌將是顛覆創新的全新物種。

　　目前小鵬汽車大部分車款都是以20萬至30萬元人民幣為入門價格,而今年初推出的MPV車款「X9」就以35.98萬元人民幣入門。

*發改委:將採取更多舉措支持新能源車行業企業發展*

　　另方面,發改委主任鄭柵潔上周六(16日)在中國電動汽車百人會論壇上表示,去年中國新能源汽車產銷量、出口量再創新高,中國新能源汽車產業發展任重道遠但前景光明、空間廣闊

,期望行業大力推動提質、降本、擴量,加強技術創新和換道技術布局,持續深化國際合作,有效應對和化解各類顯性和潛在的風險挑戰,鞏固和擴大新能源汽車發展優勢。未來將採取更多務實舉措,支持新能源汽車行業企業發展。

　　另商務部副部長盛秋平表示,下一步將研究降低新能源汽車保險費費率,推動提高新能源汽車社會化維修服務能力。將加大財政金融支持力度,深入開展汽車以舊換新,進一步提高新能源汽車、節能型汽車銷量的佔比,統籌支持全鏈條各環節,更多惠及消費者。同時,要推動汽車數據共享,建立汽車全生命周期的信息平台,持續落實二手車銷售和出口便利化措施,提升新能源汽車在用車動力電池檢測評估能力,加快活躍新能源汽車二手市場。

*大摩:投資者對行業轉趨審慎,電動車需求及刺激政策成焦點*

　　摩根士丹利近日發表研報指,近幾星期,投資者再次對中國汽車行業前景轉趨審慎,市場焦點在於電動車的需求和有否實質性的刺激政策出台兩方面。市場對國家沒有提供全國性車輛舊換

新補貼的實質性支持感到失望。大摩指其接觸的投資者仍然期待第二季會有全國性的刺激措施公布,預計規模達50億至250億元人民幣。補貼可能包括新能源車和部分燃油車,以促進國內GDP增長。

　　此外,大摩提到理想汽車的H股和ADR在過去兩周分別下跌了16%和15%,表現落後於區內指數19%和17%,反映市場對公司可於3月交付5萬輛汽車不樂觀,可能會影響首季的銷量和利潤率。然而,理想汽車迅速調整了2024年L系列車型的規格和價格,未來兩周將是公司訂單能否重拾動力的關鍵時期,可能標誌著股價的轉折點。

　　另大摩預計小鵬汽車第四季收入將略高於130億元人民幣,主要受惠G9車型平均售價有輕微上升。預計公司毛利率將達到約6%,相對第三季為負2.7%。由於研發、銷售及管理費用按季微升,預計第四季淨虧損將介乎20億至22億元人民幣。至於比亞迪,大摩預計其第一季盈利介乎40億至45億元人民幣,大致處於投資者預期的中間範圍內。

*何啟俊:行業前景仍正面,比亞迪回至200元理想125元可吸*

　　俊賢資產管理投資總監何啟俊表示,2月受春節假期影響,一向是內地車市最淡月份,故新能源車當月銷量麻麻,惟3月銷量料會有反彈。事實上,行業前景仍正面,無論中央經濟工作會

議及兩會都提到會推出更多措施支持新能源車發展。雖然新能源車股近期股價受困對價格戰的憂慮,但銷售表現尤其比亞迪及理想汽車仍算不錯,若銷量保持理想可提升其成本規模效益,其中比亞迪正開展新車型周期,單車利潤料不會受減價影響,而隨著市場憂慮消退,其股價近日亦見回升,可待回至近200元才吸納,上望250天線近230元。至於理想汽車,以其以往交付量表現來看,往後交付量應有機會繼續達標,股價料於125元有較大支持,可於該水平買入,上望160元。而小鵬及蔚來(09866-HK)仍未有錢賺,不建議吸納。

　　新能源車股今早普遍造好,比亞迪半日升2.76%收報216元,小鵬升3.7%報39.2元,蔚來升4.19%報46元,零跑(09863-HK)升1.73%報26.5元,惟理想跌4.75%報140.3元。另國務院國資委副主任苟坪上周六在中國電動汽車百人會論壇表示,要把新能源汽車作為中央企業增強核心功能的重要內容,對三家整車央企(一汽集團、東風集團、長安汽車)新能源汽車業務單獨考核,刺激傳統車股上升,其中東風(00489-HK)飆16.04%報3.69元,吉利(00175-HK)升1.26%報8.82元,長汽(02333-HK)升0.85%報9.46元,廣汽(02238-HK)升3%報3.43元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉