國泰君安：轉債市場規模縮減 等待供給釋放

目前股市格局與2007年極其相似，意味著牛市可能已經進入中后期，后續股市上行趨勢不變，但波動難以減弱。轉債市場規模繼續縮減，在新增供給尚未釋放的情況下，轉債投資者“巧婦難為無米之炊”。考慮到“殺估值”壓力再現，現階段轉債收益風險比較低，博收益跑不贏相應正股，拼防守不及套息養券。不過值得期待的是，轉債供給即將釋放，將會對轉債市場形成有效支撐。標的方面，給予電氣(核電主題共振)、洛鉬(有色行業反轉)、歌爾(蘋果產業鏈)、格力(地產轉型)增持評級。