外匯

【遠東商銀】ECB降息預期加劇，歐元備受壓力

遠東商銀 2024-03-25 08:36

◆USD/JPY

上週美國初請失業金人數下降及 2 月成屋銷售創一年來最大增幅，提供美元支撐，並據上週五日本政府公布 2 月全國核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.8% 符合預期，但衡量更廣泛物價趨勢指標 - 剔除生鮮食品和能源價格的 CPI 放緩至 3.2%，創去年 1 月以來最低同比升幅，突顯日本央行 (BOJ) 何時再次加息的不確定性，而且 BOJ 總裁植田和男稱，BOJ 允許市場力量決定長期利率走勢，表明決心穩步推進超寬鬆貨幣政策正常化，最終將縮減債券購買規模，但暫時不會這麼做，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 151.86 高點。

隨後日本財務大臣鈴木俊一再次重申對日圓大幅下跌的警告，表示當局正以高度緊迫感關注外匯市場走勢，並據路透調查，超過半數經濟分析師預計 BOJ 今年再升息， BOJ 短觀報告則顯示第一季日本製造業的樂觀情緒可能略有下降，但服務業景氣進一步改善，另外日本最大的工會組織 -- 勞動組合總連合會 (RENGO) 證實，日本企業已同意今年加薪 5.25%，為 2013 年以來獲得的可比數據中加薪幅度和比例最大的一次，激勵日圓上漲，而且芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，市場對美國 6 月降息的押注增至 74.5%，打壓美元兌日圓至低點 150.99。預估今日美元兌日圓阻力於 151.30-50，支撐於 150.30-50。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 上週五在半年度金融穩定評估報告中警告家庭和企業今年日子依然艱難，暗示近期降息機率不大，認為銀行業有充足的資本來吸收欠款增加帶來的任何損失，但中國即將出台寬鬆政策的預期，引發人民幣急劇下挫至四個月低點，導致澳幣和紐元等風險貨幣下跌，拖累歐元兌美元自 1.0868 高點走低。

據伊福經濟研究所 (Ifo) 調查，德國 3 月企業景氣判斷與現況指數分別升至 87.8 及 88.1 高於預期，但德國去年住宅房地產價格年減 8.4% 創新高，並據德國央行 (Bundesbank) 總裁納格爾表示，歐元區通貨膨脹率將在明年回落至歐洲央行 (ECB) 的 2% 目標，最快 6 月降息，而且 ECB 管理委員會委員霍爾茨曼稱，通貨膨脹可能比希望 6 月降息的人想像的更加頑固，但 ECB 總裁拉加德認為今年歐元區經濟增長開始回升，通貨膨脹將持續下降，打擊歐元兌美元至 1.0800 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0810-30 支撐於 1.0720-40。

◆GBP/USD

上週五調查顯示英國 3 月 GfK 消費者信心指數持平負 21，但家庭對未來一年個人財務狀況的預期指數升至正 2，對前景的看法為兩年多來首次轉樂觀，但美國公債收益率走高支撐美元走強，限制英鎊兌美元於 1.2675 高點下方。隨著英國金融時報報導，英國央行 (BOE) 總裁貝利對英國經濟持樂觀態度，但表示今年整體更多降息的預期並非不合理，而且英國 2 月零售銷售持平前月停滯不前及較上年同轉為下滑 0.4%，衝擊英鎊兌美元跌至 1.2572 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2590-1.2610，支撐於 1.2500-20。

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