【債務風險】城投債「統借統還」貴州首落地,券商讚融資成本急降

　　《經濟通通訊社29日專訊》貴州省一家地方國企日前發行境內債,為同區一家沒有股權關係的城投公司募資,情況罕見,有債券界人士分析指,這可能是地方政府「統借統還」的前奏。

　　廣發証券研報指出,貴州國企宏應達發債為黔城產業募資,是「統借統還」的首次案例,預測未來可能會有更多此類應用出現,即通過資質較好的融資平台提高債券信用等級,以降低借新還舊的融資成本。

　　該筆債券的發行票面利率4.8%,較貴州各市2023年7%左右的發債成本明顯下降,債券由貴州省國有資本運營有限責任公司擔保,評級AAA級。

　　研報還指出,自貴州案例落地以來,該評級3年期城投債殖利率已大幅下行13個基點,5年期降11個基點。

　　不過亦有分析人士警告,允許重點省份融資平台「統借統還」,可能導致弱資質城投平台趁勢「躺平」,不再努力償債,形成道德風險。(ey)