還得等等!3日法則發威 特斯拉暴跌後 投資經理人還得喘喘
鉅亨網編譯許家華 2024-01-27 12:11
特斯拉 (TSLA-US) 周五 (26 日) 開高後回落,《巴隆》週刊專欄作家 Al Root 表示,這非關召回或華爾街分析師,而是「三日法則」影響。
特斯拉周四因 2024 年財測沒有具體數據、法說會令人失望,股價暴跌 12%,創一年多來最大跌幅。周五該股開盤上漲 1.6%,每股接近 187 美元,但隨後回落,最終收在 183.25 美元,漲幅僅 0.34%,今年迄今已跌逾 26%。
股東可能期盼經過周四大跌後會出現大幅反彈,雖然這種反彈可能會到來,但現在還沒出現。
持有特斯拉股票的 Future Fund Active ETF 聯合創始人 Gary Black 表示,股市會遵守三日法則,亦即投資組合經理在受到重擊後喘口氣的時間長度,投資組合經理不會逢低買入,而是傾向於讓事情平靜下來並思考一下。
換句話說,依照 3 日法則,在股票價格大幅下跌後 (通常是高個位數或更高的百分比變化),投資者應等待 3 日再買入。
特斯拉股票經歷 2023 年的輝煌之後,今年迄今表現落後納斯達克指數近 30 個百分點,這對投資組合經理來說是個壞消息 (他們的業績通常以與大盤相對表現來判斷優劣),倘若他們在年初增持特斯拉股 (意味著他們對該股的配置比基準指數更高),那麼他們就已經落後了 1 或 2 個百分點,這會讓他們在加倍投資前更加猶豫。
Black 預計,因應三日法則,特斯拉股價將在幾日內疲軟,因為該法則比起其他因素更可能影響特斯拉股價,包括華爾街分析師更新目標價和車輛召回等。
大和分析師 Jairam Nathan 周四晚間下調特斯拉目標價,自 280 美元降至 245 美元,但維持買入評級,係因特斯拉計劃明年年底推出新車,但恐成長持續放緩至 2025 年,他將特斯拉 2025 年 EPS 預期自 5.50 美元下調至 4.25 美元。
FactSet 的數據顯示,華爾街的特斯拉 EPS 預期為每股 4.49 美元,亦即以 2025 年預估收益計算,現行股價預估本益比 41。
摩根大通分析師 Ryan Brinkman 周五也下調了 2025 年的預期和目標價,自 135 美元降至 130 美元,而 2025 年 EPS 預估自 4.5 美元下降至 4.25 美元。Brinkman 維持特斯拉股「賣出」評級。
根據美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA),特斯拉因倒車顯影問題而召回約 20 萬輛車,但已透過軟體更新修復。召回事件通常不太影響車廠股價,除非召回成本特別高或涉及嚴重事故,但這情形較為罕見。
即使是看似大事的召回也不一定嚴重衝擊股價,例如 2020 年至 2021 年間,雪佛蘭 Bolt 電動車因潛在電池火災而被召回,最終由通用汽車的供應商支付費用。
包括特斯拉在內,美國 10 大車廠去年召回約 3200 萬輛車,其中特斯拉就召回 260 萬,而 99% 均靠更新軟體修復。
當然,並非每個投資經理都遵守三日法則,方舟投資的伍德向來喜歡逢低買進特斯拉股,她周四為旗下兩檔基金中買進約 17.8 萬特斯拉股。
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