歐元貶價差大 精品業首降中國定價

年初迄今歐元貶值約9%，不僅吸引大批遊客前往歐洲觀光消費，大幅提升精品銷量外，多數歐洲精品業者更在匯兌優勢下，繳出第一季亮眼的銷售業績，包括LVMH集團營收達93.9億美元，年成長率16%，義大利Luxottica營收3.58億歐元，優於市場預期，雅詩蘭黛也調高今年每股盈餘預期至2.93-3.01歐元，銷售量成長6%-7%。

近來歐元貶值導致中國及歐洲的價差擴大，研究機構伯恩斯坦指出，如果中國消費者到巴黎購買同樣的精品，約可省下39%的錢，價差幅度比去年的26%更大。舉例來說，路易威登(Louis Vuitton)經典包Speedy 30的中國售價比西歐高出61%，精品手錶今年的法國售價也比中國便宜33%，價差遠大於去年的21%。價格的差異，刺激原本打算購買精品的消費者，直接前往歐洲購買。

據統計，中國旅客去年海外消費金額高達1,630億美元，而今年中國海外旅客數更上看1.39億人次，成長19%，消費金額也將隨之增加，勢必有效提升全球免稅商品(Duty-free)和精品的銷售。此外，看好中國赴歐消費的潛力，精品業的佈點策略也出現變化，過去亞洲市場是展店地區的首選，但部分精品業者如Prada已將戰場轉向歐洲一線城市，去年新開的54家新店當中，就有20家位於歐洲。

精品業者想抓中國旅客的消費財，另一方面也不放棄中國市場，部分業者已開始調整定價，期望拉回中國消費者於當地的購物意願，其中香奈兒率先開槍，破天荒下調中國定價且調高歐洲定價各20%，Burberry也於日前宣布同樣的定價策略以縮減價差，其它像是愛馬仕、GUCCI、VERSACE、GIVENCY也在北京推出折扣，至於LVMH則是堅守精品不降價的傳統定價原則，康和投顧認為，短期內無法評斷降價策略是否有效，但可確定的是全球精品業者仍看好中國精品市場這塊大餅。

康和投顧進一步指出，在中國財富迅速累積下，未來中國億萬富豪的誕生速度將加快，據瑞銀最新調查報告，今年第一季，平均每週就產生一位中國億萬富豪，儘管禁奢令實施，但中國富豪仍存有炫富心態，認為精品是最佳財富表徵，需求不減。瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝預期今年精品銷售年成長率為6%-8%，年初迄今德意志奢侈品指數上揚11.52%，優於MSCI世界指數表現，精品基金平均也有8.42% 的表現(截至2015.05.26，原幣計算)，黃意芝指出，匯兌優勢可提升精品企業獲利，加上中國精品消費力道依舊強勁，可望提升精品銷量，目前精品類股估值處於歷史低點，十分具投資吸引力，建議投資人把握近期股市震盪時機，逢低布局精品產業。

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