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美股

BCA發布空頭警報 明年標普恐跌至3100點

鉅亨網編譯羅昀玫 2023-11-29 08:00

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BCA發布空頭警報 明年標普恐跌至3100點 (圖:REUTERS/TPG)

研究機構 BCA Research 週二 (27 日) 預測,股市將出現回落,並表示這在 2024 年是不可避免的,可能會使股市在目前水平下跌 27%。

BCA 策略師於明年的投資展望報告中指出:「除非通膨顯著上升,否則我們預計未來一年美國不會進一步升息。然而,投資人對經濟衰退到來之前寬鬆政策的預期過高,而對衰退到來後寬鬆政策的預期過低。」

策略師預測,股市可能會因經濟衰退而大幅下跌,明年標普指數將在 3300 點至 3700 點之間徘迴,使該指數跌破 2022 年 10 月的低位。

報告提到,過去一年,聯準會不斷升息的所有影響可能會在下一次衰退中顯現出來,而即將耗盡的美國家庭儲蓄、疲弱的貸款標準、貸款需求和信貸增長等一系列因素將導致經濟衰退。

策略師警告,無論是長期零利率政策,還是持續使用量化寬鬆作為貨幣政策工具,都不太可能在下一次衰退中出現。未來 10 年的平均利率可能比過去 10 年高得多。

那麼,投資人該如何因應?BCA 表示:「在長期政府債券殖利率大幅下降的情況下,經濟衰退的情景將意味著美股與債券比率大幅下降,這將有力地證明, 在全球多資產投資組合中,應減持股票。」

他們看跌至減持工業金屬,對石油和能源持中性立場。 在經濟衰退得以避免的情況下,他們預期原油價格明年將突破每桶 110 美元。

相反地,他們看多最近一直在上漲的黃金,因為實際債券殖利率下降帶來的「多重支撐」。俄烏戰爭停火將是一個出售黃金的機會,儘管他們目前仍堅持增持的立場。

值得注意的是,BCA 的看跌觀點似乎格外引人注目,因為包括德銀 (Deutsche Bank)、美銀和加拿大皇家銀行(RBC) 在內的華爾街多頭預計,標普明年年底將達到或超過 5000 點。






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