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Coinbase會從Binance認罰中受益嗎?

BlockBeats 律動財經 2023-11-28 17:30

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律動財經圖片

隨著 Binance 的法律不確定性問題得以解決,作為美國最大的加密貨幣交易平台,Coinbase 發現自己處於一個引人注目的處境。

一方面,它有機會奪取 Binance 在美國的一部分市場市佔率。另一方面,法律專家指出,Binance 的監管漣漪將對 Coinbase 的商業模式構成挑戰。

深入了解前我們先進行一次簡單的回顧:

Binance,全球最大的加密貨幣交易平台,因未能建立反洗錢保護措施而對美國刑事指控認罪。根據 Binance 與官方達成的和解協議,Binance 將支付 43 億美元的罰款,並接受為期三年的密集監控計劃,其 CEO 兼創始人 CZ 已辭去職務。

這與 Coinbase 有何關係呢?

矽谷資深人士 Brian Armstrong 於 2012 年創辦了 Coinbase,該交易平台選擇了一條合規的道路——註冊了州牌照,對上市的幣種進行了嚴格審查和限制,甚至在 2021 年上市。

這種方式讓 Coinbase 在 2017 年 7 月 Binance 嶄露頭角時付出了代價。

正如 Armstrong 最近在 X 上寫到的那樣,上市意味著 Coinbase「不能像其他公司那樣總是能夠迅速行動」。

「採取合規的方式更加困難且昂貴。在涉及非法行為時,你不能推出客戶想要的每個產品」Armstrong 說。

監管機構指責 CZ 和 Binance 高管明知故犯,規避證券法,以獲取非法利益。Binance 還藉助層層混淆的掩護行事,使其企業結構難以捉摸——例如,它並沒有在任何國家列出董事會或總部。在其巔峰時期,Binance 占據全球 60% 的加密貨幣交易量,並仍然保持着約 43% 的市場市佔率。

Coinbase 將面臨一個更為彈性的市場

上周的事件證明了 Armstrong 謹慎的做法是正確的。

Binance 已經開始下架交易對和資產,包括受到制裁的加密貨幣混合器 Tornado Cash 的代幣 TORN。

它現在必須加強合規,無法再快速行動並破壞規則。這將使 Binance 付出代價。我與大多數法律專家交流後發現,他們普遍預計 Binance 將完全退出美國。

這對於美國的競爭對手來說是個好消息,尤其是那些像 Coinbase 一樣努力達到監管標準的公司,XReg Consulting 的董事總經理 aron Unterman 告訴我。「對於那些企業來說,這是一個好情況,儘管在市場市佔率方面相當長一段時間是一個劣勢」他說。

此外,對 Binance 的懲罰使得 Coinbase 面臨一個更為彈性的市場。

「如果這發生在一年前,將會產生顯著的連鎖反應,嚴重損害加密貨幣市場」,Unterman 說道。「但這一影響並沒有引起恐慌或對其他失敗的擔憂。這是可以預料的,並為市場中的其他參與者創造了機會。」

競爭對手不止 Binance

然而,Binance 的判決也將使 Coinbase 面臨更為複雜的局面。

加密貨幣投資者急切期待着像 BlackRock 這樣的重量級資產管理公司提交的現貨比特幣交易平台交易基金(ETF)獲得監管批准。

根據一些市場觀察者的說法,世界最大的交易平台不再是一個受指控企業的事實為這個行業賦予了合法性,增加了 ETF 獲批的可能性。

然而,對於 Coinbase 來說,並非純粹的優勢。來自 BlackRock 的競爭可能將費用壓縮到幾乎為零,對於一家收費從 0.6% 到 3% 不等的交易平台而言,這是一個打擊。

此外,Coinbase 與美國證券交易委員會的持續訴訟也是一大問題,這取決於對技術性證券法律解釋的看法,而不是刑事指控。

然而,Unterman 表示,Binance 的案件可能會支持 SEC 聲稱自己是加密貨幣主要監管機構的主張——這一說法支撐着其對 Coinbase 的訴訟指控。

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