【遠東商銀】FED降息風險增，打壓美元

◆USD/JPY

美國 10 月消費者支出溫和及物價漲幅逾兩年半最小，但仍高於美國聯邦準備理事會 (FED) 的 2% 目標，上週五支撐美元；此外，日本政府公布 10 月經季節調整失業率降至 2.5% 及求才求職比升至 1.30，而且 7-9 月日本企業廠房和設備的支出比去年同期增 3.4% 及經常性獲利較去年同期增長 20.1%，但民間部門調查 au Jibun 銀行日本 11 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值連續六個月低於 50 榮枯線達 48.3，創九個月最快萎縮，而且路透預計為全國通貨膨脹趨勢領先指標的 11 月東京核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期降至 2.5% 及 10 月家庭支出三個月來首次較前月萎縮，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 148.34 高點。

據日本央行 (BOJ) 調查，央行長期超寬鬆政策給日本市場流動性造成壓力，可能影響 BOJ 何時開始扭轉超低利率政策決定，但日本勞動組合總連合會 (RENGO) 正式決定明年春季工資談判要求資方加薪 5% 或更多，激勵日圓上漲；此外，美國 10 月建築支出增加 0.6% 高於預期，並據標準普爾 (S&P) 全球經季節調整美國 11 月製造業 PMI 持平 49.4，但供應管理協會 (ISM) 調查美國 11 月製造業 PMI 連續十三個月低於 50 榮枯線達 46.7，而且 FED 主席鮑威爾表示 FED 面臨的風險更平衡，未來決策保持謹慎，強化 FED 已完成升息的臆測，重創美元兌日圓至 146.65 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 146.50-70，支撐於 145.30-50。

◆EUR/USD

上週五紐西蘭央行 (RBNZ) 副總裁霍克斯比指出，核心通貨膨脹率持續高企帶來不確定性，讓政策幾乎沒有出錯餘地，並據路透調查顯示，澳洲央行 (RBA) 本週二將維持關鍵利率在 4.35% 不變，更因澳洲房屋價格已收復去年以來所有跌幅，預計 RBA 在明年第四季前不會降息，而且財新 / S&P 全球聯合報告中國 11 月製造業 PMI 意外升至三個月新高 50.7，加上大連鐵礦石上漲，推升澳幣和紐元等風險貨幣，支撐歐元兌美元徘徊於 1.0912 高點。

隨著義大利上修第三季國內生產總值 (GDP) 較前季增長 0.1% 優於預期，並據 S&P 全球及其編制的 HCOB 調查 11 月製造業 PMI，法國升至 42.9，德國則為 42.6 及歐元區終值達 44.2 高於預估值，但仍深陷萎縮，義大利更創 6 月以來最嚴重萎縮至 44.4，打擊歐元兌美元至 1.0827 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0880-1.0900，支撐於 1.0800-20

◆GBP/USD

英國央行 (BOE) 調查 11 月企業未來一年銷售價格漲幅預期降至兩年新低，上週五打壓英鎊兌美元至 1.2611 低點。隨著抵押貸款機構 Nationwide 稱 11 月英國房屋價格較前月漲 0.2% 及較上年同期降 0.2% 優於預期，並據 S&P 全球 / CIPS 調查 11 月英國製造業 PMI 終值連續三個月改善達 47.2，而且 BOE 預計明年 8 月降息，但歐洲央行 (ECB) 篤定明年 4 月首次降息及年底前累計減息 110 個基點，政策分岐導致歐元兌英鎊創兩個半月新低，提振英鎊兌美元至 1.2716 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2710-30，支撐於 1.2620-40。

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